Niaga hadapan Dow Jones hampir tidak berubah sekitar 53,650 dalam dagangan Eropah pada Rabu, manakala niaga hadapan S&P 500 susut 0.11% kepada kira-kira 7,680 dan niaga hadapan Nasdaq 100 turun 0.23% kepada sekitar 29,210. Pergerakan harga kekal hambar menjelang data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS, ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan (Fed), serta keputusan pendapatan Nvidia selepas pasaran ditutup. Tumpuan turut terarah kepada ucapan di Jackson Hole pada Jumaat oleh Pengerusi Fed Kevin Warsh, ketika pasaran mencari petunjuk mengenai kemungkinan langkah kadar faedah pada September.
Nada berhati-hati dalam niaga hadapan menyusuli sesi tunai yang lebih kukuh pada Selasa, diterajui saham teknologi: Nasdaq Composite naik 0.66%, manakala Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 masing-masing menambah kira-kira 0.3%. Pemacu makro termasuk Perbendaharaan AS menggandakan pembelian balik bon jangka panjang, yang menekan Dolar AS, sementara minyak merosot 3%, menjejaskan saham tenaga dan selari dengan kepimpinan berterusan sektor kitaran berbanding defensif, termasuk kelemahan lanjut dalam barangan pengguna asas (Consumer Staples).
Strategi Dagangan Menjelang Acara Utama dan Musim Pendapatan
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk bersedia menghadapi volatiliti jangka pendek yang lebih tinggi dengan menggunakan strategi straddle opsyen menjelang keputusan pendapatan Nvidia dan pengeluaran inflasi PCE hari ini. Secara sejarah, laporan pendapatan Nvidia mencetuskan purata pergerakan tersirat (implied move) 8% hingga 10%, yang boleh mengayunkan derivatif Nasdaq 100 dengan ketara. Dengan niaga hadapan Nasdaq sekitar 29,210, lindung nilai kedudukan panjang teknologi melalui opsyen put bertempoh pendek dapat melindungi portfolio daripada risiko penurunan selepas pengumuman pendapatan.
Pemosisian untuk Jackson Hole dan Putaran Sektor
Menjelang simposium Jackson Hole pada Jumaat, kami mengesyorkan pemosisian bagi perubahan jangkaan kadar faedah sebelum ucapan Pengerusi Fed Kevin Warsh. Niaga hadapan kadar dana Fed (Fed funds futures) kini menilai kebarangkalian yang tinggi bagi pemotongan kadar pada September, menjadikan opsyen Perbendaharaan sangat sensitif terhadap petunjuk dasar. Pedagang wajar mempertimbangkan opsyen call panjang bagi sektor kitaran, yang berpotensi mendapat manfaat jika Fed mengesahkan hala tuju dasar monetari yang menyokong.
Ketika modal terus beralih daripada sektor defensif seperti barangan pengguna asas kepada sektor kitaran yang sensitif kepada pertumbuhan, kami mencadangkan penggunaan dagangan spread nilai relatif. Sebagai contoh, pedagang boleh membeli opsyen call sektor kitaran S&P 500 sambil menulis (menjual) opsyen call pada ETF sektor defensif. Data sejarah menunjukkan peralihan hujung Ogos sering memihak kepada derivatif tenaga dan perindustrian, khususnya apabila penurunan harga minyak meredakan kebimbangan inflasi.
Bagi Dow Jones, yang kekal stabil berhampiran 53,650, kami mengesyorkan penggunaan strategi iron condor untuk meraih keuntungan daripada fasa konsolidasi jangka pendek sebelum pemangkin makro pada Jumaat. Strategi kutipan premium ini sesuai ketika indeks menunggu pencetus penembusan yang jelas. Jika data inflasi PCE memenuhi atau mengatasi konsensus penurunan yang berterusan, penembusan melepasi 53,800 boleh dengan pantas mencetuskan lonjakan besar dipacu penutupan posisi jual (short-covering).
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
