Niaga hadapan Dow Jones susut 0.17% kepada sekitar 51,780 dalam dagangan Eropah pada Khamis. Niaga hadapan S&P 500 turun 0.34% kepada kira-kira 7,750, manakala niaga hadapan Nasdaq 100 merosot 0.5% kepada hampir 30,610. Pergerakan ini menyusuli bacaan PMI S&P Global yang lebih kukuh daripada jangkaan, menunjukkan pesanan baharu yang kekal teguh di samping inflasi harga input dan output pada paras tertinggi berbilang tahun, sekali gus meningkatkan jangkaan satu lagi kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan sebelum akhir tahun.
Penentuan harga kadar berubah pantas, dengan kebarangkalian tersirat bagi kenaikan Fed 25 mata asas pada Oktober meningkat kepada hampir 69% daripada 55.4% sehari sebelumnya. Tumpuan kini beralih kepada laporan mingguan Tuntutan Awal Pengangguran AS untuk isyarat momentum pasaran buruh, selepas sesi tunai Rabu yang lemah di mana Purata Perindustrian Dow Jones jatuh 0.68%, S&P 500 susut 0.75% dan Nasdaq Composite merosot 1.13%, didorong turun oleh perkhidmatan komunikasi, utiliti dan pengguna budi bicara. Dalam komoditi, minyak mentah berdepan potensi tekanan menaik apabila diplomasi AS-Iran kekal tidak menentu, dengan Tehran mengulangi pendirian nuklearnya dan memberi amaran ia boleh mengehadkan pelayaran melalui Selat Hormuz selagi sekatan dan sekatan blokade AS berterusan.
Kedudukan Derivatif Ekuiti dan Kadar Faedah
Dengan niaga hadapan saham AS melemah dan S&P 500 baru mencatat kejatuhan harian terburuk dalam tempoh sebulan, kami berpendapat pedagang derivatif perlu segera mengutamakan kedudukan defensif. Kami mengesyorkan pembelian opsyen put jangka pendek ke atas Nasdaq 100 dan S&P 500 sebagai lindung nilai terhadap penurunan ekuiti selanjutnya yang didorong oleh inflasi yang degil. Data pasaran sejarah menunjukkan apabila S&P 500 menembusi di bawah purata bergerak jangka pendeknya dalam rejim inflasi tinggi, volatiliti ekuiti lazimnya melonjak 15% hingga 20% dalam minggu-minggu berikutnya.
Lonjakan mendadak kebarangkalian kenaikan kadar pada Oktober kepada hampir 69% bermakna kami perlu melaraskan strategi derivatif kadar faedah. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk menjual (short) niaga hadapan Fed Funds atau membeli opsyen panggilan (call options) ke atas hasil Secured Overnight Financing Rate (SOFR) bagi memanfaatkan peralihan hawkish ini. Secara sejarah, apabila harga input PMI mencapai paras tertinggi berbilang tahun, bank pusat meneruskan pengetatan dalam lebih 80% kes, menjadikan lindung nilai kenaikan kadar sangat menarik ketika ini.
Strategi Pasaran Tenaga di Tengah Risiko Geopolitik
Ketegangan geopolitik di Timur Tengah memerlukan kami mengambil kedudukan menaik terhadap derivatif tenaga. Dengan Iran mengancam untuk mengehadkan akses ke Selat Hormuz—laluan penting yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan minyak harian dunia—niaga hadapan minyak mentah dilihat bersedia untuk penembusan (breakout). Kami mencadangkan pembelian opsyen panggilan Brent atau WTI yang berada di luar wang (out-of-the-money) untuk meraih keuntungan daripada potensi lonjakan harga 10% yang dipacu gangguan bekalan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
