Niaga hadapan indeks ekuiti AS bercampur-campur dalam dagangan Eropah pada Khamis, apabila minit FOMC Julai mengekalkan pasaran berhati-hati dan ketegangan di Selat Hormuz kekal menjadi tumpuan, walaupun transit minyak masih diteruskan. Niaga hadapan Dow Jones susut 0.11% kepada sekitar 53,470, manakala niaga hadapan S&P 500 turun 0.06% ke hampir 7,720, dan Nasdaq 100 hampir mendatar sekitar 29,520. Minit tersebut memberi isyarat pegawai boleh menaikkan kadar jika inflasi gagal reda lagi, pendirian yang selari dengan penetapan harga untuk sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan menjelang hujung tahun, dan turut merangkumi frasa bahawa “beberapa peserta” menyokong langkah 25bp.
Nada itu menyusuli sesi Wall Street yang positif pada Rabu, dibantu kejatuhan ketara hasil Perbendaharaan: Dow dan S&P 500 meningkat 0.22% dan 0.21%, manakala Nasdaq Composite naik 0.16%, menamatkan rentetan tiga hari penurunan bagi ketiga-tiga penanda aras. Perbendaharaan AS berkata ia akan menggandakan pembelian balik sekuriti jangka panjang, menyasarkan tempoh matang 10 hingga 30 tahun, dalam usaha mengekang kos pinjaman jangka panjang dan meredakan kebimbangan kecairan USD global, langkah yang boleh menambah tekanan penurunan ke atas dolar AS.
Pendekatan Kedudukan Untuk Kecairan Perbendaharaan Dan Volatiliti Dasar
Kita wajar menyusun kedudukan untuk memanfaatkan pelan Perbendaharaan menggandakan pembelian balik bon jangka panjangnya, yang berkemungkinan menekan hasil dan melemahkan dolar AS dalam beberapa minggu akan datang. Dari segi sejarah, apabila Perbendaharaan menyuntik kecairan melalui program pembelian balik yang serupa, Indeks Dolar berdepan tekanan menurun manakala harga bon meningkat. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call options) ke atas niaga hadapan Perbendaharaan atau menjual pendek pasangan mata wang yang dipacu USD untuk mengeksploitasi suntikan kecairan ini.
Walaupun terdapat kelegaan kecairan ini, minit Fed terkini menunjukkan penggubal dasar masih bersedia menaikkan kadar jika inflasi kekal degil. Dengan inflasi AS secara sejarahnya purata sekitar 3% hingga 4% dalam kitaran yang berpanjangan, ancaman satu lagi kenaikan kadar sebelum akhir tahun kekal sangat nyata. Kami mengesyorkan penggunaan strategi volatiliti, seperti straddle panjang (long straddles) atau iron condors pada S&P 500, untuk meraih manfaat daripada ayunan pasaran yang ketara apabila data inflasi akan datang diterbitkan.
Lindung Nilai Risiko Geopolitik Dan Pasaran
Ketegangan yang meningkat di Selat Hormuz merupakan satu lagi risiko kritikal yang mesti kita lindung nilai. Walaupun transit minyak masih diteruskan buat masa ini, sejarah menunjukkan gangguan di selat penting ini—yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum dunia—boleh menyebabkan harga minyak mentah melonjak dengan pantas. Mengambil kedudukan panjang pada opsyen panggilan minyak mentah Brent atau WTI berfungsi sebagai lindung nilai taktikal yang sangat baik untuk melindungi portfolio ekuiti yang lebih luas daripada kejutan tenaga secara mendadak.
Dengan Dow Jones didagangkan hampir 53,470 dan S&P 500 berlegar sekitar 7,720, pasaran ekuiti menunjukkan daya tahan namun kekal sangat sensitif terhadap dasar monetari. Kita wajar memantau rapat paras sokongan pada niaga hadapan Nasdaq 100 berhampiran 29,520, sambil menggunakan henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi sebarang kedudukan panjang jangka pendek. Penggunaan opsyen jual (put options) indeks juga akan membantu melindungi risiko penurunan sekiranya intervensi Perbendaharaan gagal mengimbangi nada hawkish Fed.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
