Niaga hadapan Dow Jones naik 0.11% kepada sekitar 53,000 pada waktu dagangan Eropah pada Rabu, manakala niaga hadapan S&P 500 menambah 0.16% hampir 7,480, walaupun niaga hadapan Nasdaq 100 susut 0.17% kepada kira-kira 27,870. Niaga hadapan indeks AS bercampur-campur ketika pasaran menimbang semula peningkatan permusuhan di Timur Tengah berbanding keputusan Rizab Persekutuan (Fed) yang bakal diumumkan. Tentera AS melaporkan berjaya memintas apa yang disifatkannya sebagai serangan mengejut Iran yang menyasarkan anggota tentera Amerika di seluruh rantau itu, sekali gus meningkatkan kebimbangan terhadap potensi gangguan bekalan tenaga selepas tempoh ketenangan relatif.
Militia disokong Iran di Iraq melancarkan serangan dron ke atas kemudahan minyak di Wilayah Timur Arab Saudi untuk hari kedua, dengan tahap kerosakan masih tidak jelas. CENTCOM kemudiannya melaksanakan serangan udara di Iraq menyasarkan kumpulan yang dikatakan sedang bersiap sedia untuk melancarkan serangan lanjut ke atas pasukan AS dan infrastruktur tenaga Arab Saudi. Dari segi dasar monetari, kadar faedah dijangka dikekalkan, namun penetapan harga pasaran membayangkan kebarangkalian 31.5% untuk kenaikan serta-merta dan, secara berasingan, hampir 79.0% kebarangkalian kenaikan pada September. Dalam sesi tunai Selasa, Dow naik 1.03% dan S&P 500 meningkat 0.21%, manakala Nasdaq Composite turun 0.22%; di Asia, KOSPI Korea Selatan ditutup merosot 10.84% selepas pemutus litar (circuit breaker) dan TAIEX Taiwan menjunam 4.65%.
Ketidaktentuan Rizab Persekutuan Dan Strategi Kenaikan Kadar
Dengan keputusan dasar Fed yang semakin hampir hari ini dan pasaran menilai kebarangkalian mengejut 31.5% bagi kenaikan kadar serta-merta, kami menasihatkan pedagang derivatif kadar faedah supaya bersedia menghadapi ketidaktentuan mendadak. Memandangkan kebarangkalian 79.0% untuk kenaikan kadar pada September, tumpuan wajar diberikan kepada opsyen Perbendaharaan (Treasury) jangka pendek dan niaga hadapan Fed Funds untuk melindung nilai daripada senario “lebih tinggi untuk lebih lama” (higher-for-longer). Peralihan lebih hawkish ini menjadikan perlindungan daripada peningkatan kos pinjaman sebagai keutamaan utama ketika kita menuju ke Ogos.
Risiko Geopolitik Dan Perbezaan Mengikut Sektor Dalam Pasaran Global
Ketegangan geopolitik di Timur Tengah, termasuk serangan dron ke atas infrastruktur minyak Arab Saudi, berisiko mengganggu bekalan tenaga global dan melonjakkan inflasi. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call) minyak mentah Brent dan WTI untuk melindungi portfolio daripada kejutan bekalan secara tiba-tiba. Dari sudut sejarah, ketika tempoh ketegangan ketenteraan memuncak di Teluk, volum opsyen minyak lazimnya melonjak apabila pedagang mencari perlindungan daripada kejatuhan pasaran ekuiti.
Kami melihat perbezaan ketara antara taruhan nilai (value plays) dan kemerosotan semikonduktor yang semakin mendalam, diserlahkan oleh KOSPI Korea Selatan yang menjunam 10.84% dan TAIEX Taiwan merosot 4.65%. Pedagang derivatif boleh memanfaatkan jurang ini dengan membeli opsyen jual (put) pada Nasdaq 100 yang sarat teknologi, yang didagangkan hampir 27,870, sambil mengambil posisi panjang pada niaga hadapan Dow Jones yang lebih berdaya tahan sekitar 53,000. Strategi spread panjang-nilai, pendek-teknologi ini membolehkan kita meraih manfaat daripada putaran besar-besaran keluar daripada pengeluar perkakasan dan pembuat cip yang terlebih nilai.
Dalam beberapa minggu mendatang, kita juga wajar mencari peluang untuk menangkap penyebaran (dispersion) yang dipacu pendapatan dengan menggunakan straddle opsyen pada ekuiti individu. Walaupun syarikat seperti Ford mengatasi jangkaan dan menaikkan unjuran, gergasi teknologi jatuh walaupun mencatat keuntungan rekod, membuktikan pasaran menghukum walaupun tersasar sedikit. Penggunaan derivatif volatiliti seperti VIX akan membantu kita mengemudi persekitaran dagangan yang sangat sensitif dan berpecah-belah ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
