Niaga hadapan Dow Jones susut 0.15% kepada sekitar 52,600, manakala niaga hadapan S&P 500 turun 0.24% berhampiran 7,520. Niaga hadapan Nasdaq 100 merosot 0.80% kepada kira-kira 29,850 semasa dagangan Eropah pada Khamis, apabila peserta pasaran mengambil posisi secara berhati-hati menjelang laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls, NFP) AS bagi Jun serta implikasinya terhadap prospek dasar Rizab Persekutuan (Fed).
Nada berhati-hati itu menyusuli data lebih lemah pada Rabu: ADP Employment Change menunjukkan pertumbuhan guna tenaga sektor swasta sebanyak 98,000, di bawah unjuran 113,000 dan susut daripada kenaikan 122,000 pada Mei, manakala ISM Manufacturing PMI mereda kepada 53.3 berbanding konsensus 54.0. Secara berasingan, Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh tidak memberikan panduan jelas mengenai dasar Julai di Forum ECB mengenai Perbankan Pusat, sambil mengulangi sasaran inflasi 2% Fed serta kebebasan institusi. Dalam sesi tunai Rabu, S&P 500 turun 0.22% dan Dow susut 0.03%, dengan Nasdaq Composite merosot 0.66% apabila pembuat cip dan saham memori melemah, diterajui Micron Technology dan SanDisk Corp.
Menanti Laporan Pekerjaan: Risiko dan Strategi Volatiliti
Kami menasihatkan pendirian berhati-hati, memandangkan pasaran jelas menunggu laporan NFP Jun untuk menentukan hala tuju. Gabungan pertumbuhan pekerjaan sektor swasta yang perlahan serta data pembuatan yang lebih lemah menunjukkan ekonomi sedang menyejuk. Ini menjadikan laporan pasaran buruh yang bakal diterbitkan sebagai titik data kritikal yang boleh mengesahkan kelembapan dan memberi pengaruh besar terhadap langkah seterusnya Fed.
Memandangkan ketidaktentuan ini, kami melihat nilai dalam membeli volatiliti menjelang pengumuman data pekerjaan. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) kini diniagakan sekitar paras sederhana 14, menjadikan opsyen relatif murah untuk perlindungan atau spekulasi. Penyimpangan ketara daripada unjuran konsensus sebanyak 150,000 pekerjaan baharu berkemungkinan mencetuskan pergerakan tajam ke mana-mana arah, sekali gus memanfaatkan strategi yang meraih keuntungan daripada lonjakan volatiliti.
Penentuan Posisi untuk Kelemahan Teknologi dan Putaran Sektor
Kelemahan khusus dalam Nasdaq, yang mempunyai nisbah harga-kepada-pendapatan (P/E) ke hadapan yang tinggi sekitar 28, menunjukkan rali dipacu AI adalah rapuh. Kami berpandangan adalah wajar membeli opsyen put ke atas dana dagangan bursa (ETF) QQQ sebagai lindung nilai terhadap kemerosotan lanjut dalam saham teknologi. Ini lebih relevan apabila nama seperti Micron Technology sudah mula memimpin penurunan pasaran.
Tindakan pasaran ini memberi isyarat potensi putaran keluar daripada sektor pertumbuhan yang sudah terlebih regang (over-extended) dan ke arah kawasan yang lebih defensif. Justeru, kami mempertimbangkan untuk membiayai posisi teknologi berhaluan menurun (bearish) dengan posisi berhaluan menaik (bullish) dalam sektor yang kurang sensitif kepada kitaran ekonomi. Secara sejarah, apabila PMI pembuatan menurun, modal cenderung mengalir ke utiliti dan barangan pengguna asas (consumer staples).
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
