Niaga hadapan Dow Jones naik 0.09% kepada sekitar 50,790, manakala niaga hadapan S&P 500 menambah 0.14% kepada kira-kira 7,600. Niaga hadapan Nasdaq 100 meningkat 0.13% kepada hampir 30,350 dalam dagangan Eropah pada Jumaat menjelang pembukaan pasaran AS. Pergerakan itu menyusuli laporan mengenai lanjutan awal gencatan senjata 60 hari antara AS dan Iran, dengan terma yang mengkehendaki Iran membersihkan periuk api maritim dari Selat Hormuz dalam tempoh 30 hari, sekali gus menyokong jangkaan penghantaran berterusan melalui laluan tersebut.
Momentum ekuiti turut didorong rekod sesi tunai pada Khamis, apabila Nasdaq 100 meningkat 0.91% dan S&P 500 naik 0.58%, manakala Dow Jones bertambah 0.05%. Dagangan selepas waktu rasmi menyaksikan kenaikan lanjut selepas Dell Technologies melonjak lebih 39% susulan unjuran jualan yang memberangsangkan berkaitan pengembangan pusat data global, mengukuhkan tema permintaan didorong AI merentas sektor teknologi. Kenaikan tertumpu dalam kesihatan, teknologi dan barangan pengguna budi bicara.
Kemeruapan Pasaran, Impak Minyak, dan Peluang Strategik
Potensi gencatan senjata 60 hari dengan Iran mengurangkan dengan ketara risiko geopolitik, yang bermakna kita wajar meneliti strategi yang mendapat manfaat daripada kemeruapan pasaran yang menurun. Indeks Kemeruapan CBOE (VIX) sudah merosot lebih 10% sepanjang minggu lalu kepada sekitar 13.5, menunjukkan sebahagian berita baik ini mungkin telah diambil kira dalam harga. Menjual put di luar wang (out-of-the-money) atau spread kredit put pada S&P 500 boleh menjadi pendekatan yang berdaya maju untuk mengutip premium dalam persekitaran ini.
Kami melihat berita ini sebagai pemangkin menurun (bearish) secara langsung kepada harga minyak mentah dalam beberapa minggu akan datang. Selat Hormuz ialah titik sempit kritikal bagi kira-kira satu perlima bekalan minyak harian dunia. Secara sejarah, ketegangan di rantau ini menambah premium risiko sekitar AS$5-10 setong kepada minyak mentah WTI, premium yang kini berpotensi lenyap dan menarik harga turun ke paras rendah AS$80-an.
Tinjauan untuk Kecerdasan Buatan dan Pengurusan Risiko
Walaupun ketegangan geopolitik mungkin reda, kami percaya momentum sebenar kekal dalam kecerdasan buatan. Lonjakan besar Dell selepas waktu rasmi menunjukkan selera pasaran yang tidak pernah puas terhadap syarikat yang memacu pengembangan pusat data. Dengan Nasdaq 100 sudah naik lebih 22% setakat tahun ini, kami akan menggunakan sebarang penurunan pasaran untuk menambah pendedahan bullish kepada ETF semikonduktor.
Namun, kita perlu kekal berhati-hati kerana lanjutan gencatan senjata itu masih belum ditandatangani secara rasmi oleh Presiden. Ulasan pentadbiran mengingatkan bahawa perjanjian ini boleh gagal, yang akan menyebabkan kemeruapan melonjak dan harga minyak meningkat. Inilah sebabnya kami mengutamakan strategi opsyen berisiko terhad (defined-risk), seperti spread panggilan (call spreads) pada saham teknologi, berbanding mengambil risiko tanpa had.
