Niaga hadapan ekuiti AS lebih kukuh semasa waktu dagangan Eropah pada Isnin, dengan niaga hadapan Dow Jones naik 0.18% melepasi 53,280, niaga hadapan S&P 500 meningkat 0.46% sekitar 7,560, dan niaga hadapan Nasdaq 100 menambah 1.03% ke sekitar 29,860. Pasaran dijangka mengambil hala tuju daripada ISM Services PMI AS lewat dalam sesi, manakala tumpuan turut beralih kepada penerbitan minit mesyuarat dasar Jun Fed pada Rabu untuk kejelasan lanjut mengenai prospek kadar faedah.
Jangkaan kadar reda selepas data buruh AS yang lebih lembut. CME FedWatch menunjukkan pasaran menilai kebarangkalian 45.0% bagi Fed menaikkan kadar 25 mata asas pada September, berbanding 48.3% seminggu lalu, manakala kenaikan kadar menjelang hujung tahun dinilai sekitar 76%. Nonfarm payrolls Jun meningkat 57,000 berbanding unjuran 110,000, walaupun kadar pengangguran menyusut sedikit kepada 4.2% daripada 4.3%. Minyak turut bergerak lebih rendah susulan pemulihan aliran melalui Selat Hormuz dan prospek bekalan OPEC+ yang lebih tinggi, manakala rali minggu lalu menyaksikan Dow Jones naik hampir 2% menghampiri 53,000, dengan S&P 500 meningkat 1.8% dan Nasdaq 100 naik 2.1%, diterajui sektor penjagaan kesihatan, kewangan dan perindustrian.
Reaksi Pasaran Terhadap Data Buruh Lemah Dan Jangkaan Dasar Fed
Kami melihat niaga hadapan saham AS meneruskan kenaikan, dengan Nasdaq 100 menunjukkan kekuatan ketara ketika menghampiri paras 29,860. Momentum positif ini dipacu oleh laporan Nonfarm Payrolls bulan lalu yang lemah, yang menunjukkan pengambilan pekerja merosot mendadak kepada hanya 57,000 pekerjaan. Ini menyebabkan kami menilai semula kebarangkalian kenaikan kadar faedah Fed yang terdekat.
Kebarangkalian kenaikan kadar pada September kini turun kepada 45%, menurut alat CME FedWatch. Pandangan ini disokong data terkini lain, apabila tinjauan Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) terbaru menunjukkan kekosongan pekerjaan jatuh ke paras terendah dua tahun iaitu 8.2 juta. Trend ini, digabungkan dengan inflasi teras yang baru-baru ini susut kepada 3.1% tahun ke tahun, memberi Fed lebih ruang untuk berhenti seketika.
Strategi Dagangan Dan Tema Pasaran Lebih Luas
Walaupun ancaman terdekat kenaikan kadar kelihatan semakin pudar, kami menjangkakan volatiliti pasaran meningkat menjelang penerbitan minit mesyuarat Jun Fed pada Rabu. Kami wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) VIX jangka pendek sebagai kaedah lindung nilai yang kos efektif terhadap sebarang bahasa yang secara tidak dijangka lebih hawkish. Pasaran masih menilai kebarangkalian 76% bagi kenaikan kadar menjelang hujung tahun, jadi ketidaktentuan kekal.
Rali semasa adalah ketara kerana bersifat meluas, dengan sektor penjagaan kesihatan, kewangan dan perindustrian mencatat paras tertinggi baharu walaupun saham semikonduktor mengalami penarikan balik. Putaran ini menunjukkan asas dalaman pasaran yang sihat dan mengurangkan kebergantungan kepada segelintir gergasi teknologi. Kami berpendapat pedagang wajar melihat kepada opsyen panggilan pada ETF sektor seperti Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) untuk mendapatkan pendedahan kepada trend ini.
Secara sejarah, tempoh apabila Fed memberi isyarat jeda susulan ekonomi yang sedang menyejuk, tanpa kemelesetan yang nyata, lazimnya bersifat positif untuk saham. “Powell Pivot” pada 2019 ialah contoh klasik apabila peralihan daripada dasar hawkish mencetuskan kenaikan pasaran yang ketara. Kami percaya susun atur yang serupa sedang terbentuk, sekali gus mewujudkan peluang dalam niaga hadapan indeks dan opsyen.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
