Pengambilan pekerja sektor swasta AS mereda pada awal Oktober, menurut NER Pulse, laporan mingguan pelengkap kepada ADP National Employment Report. Syarikat menambah purata 18.50K pekerjaan seminggu dalam tempoh empat minggu berakhir 3 Oktober, berbanding 24.75K sebelum ini, menandakan momentum pengambilan yang lebih perlahan.
Di pasaran, dolar AS diniagakan secara defensif, dengan Indeks Dolar AS (DXY) kembali ke bawah paras 102.00. Kejatuhan dolar AS berlaku seiring penurunan hasil Perbendaharaan AS merentasi keseluruhan lengkung, walaupun harga minyak mentah bergerak lebih tinggi. Secara lebih meluas, keadaan pekerjaan dipantau sebagai petunjuk kesihatan ekonomi dan penilaian mata wang, kerana pasaran buruh yang ketat boleh meningkatkan gaji dan mengalir ke inflasi. Pembuat dasar memantau pertumbuhan gaji sebagai sebahagian daripada dinamik inflasi teras, manakala mandat bank pusat berbeza: Rizab Persekutuan (Fed) menyasarkan guna tenaga maksimum dan kestabilan harga, manakala Bank Pusat Eropah (ECB) menumpukan kepada kawalan inflasi.
Implikasi terhadap Dolar AS dan Derivatif Kadar Faedah
Sebagai respons kepada penyejukan terkini dalam pengambilan sektor swasta, kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi tekanan menurun berterusan ke atas dolar AS dan hasil Perbendaharaan domestik. Dengan pertambahan pekerjaan mingguan merosot kepada 18.50K, jangkaan untuk lebih banyak pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan semakin mendapat sokongan kukuh di seluruh pasaran kewangan. Dari segi sejarah, kelembapan seumpama ini dalam pertumbuhan pekerjaan telah menolak Indeks Dolar AS di bawah paras sokongan utama, menjadikan posisi jual niaga hadapan dolar dan opsyen put sebagai lindung nilai yang menarik untuk beberapa minggu akan datang.
Kami mengesyorkan memberi tumpuan teliti kepada derivatif kadar faedah, khususnya opsyen call ke atas niaga hadapan Perbendaharaan, memandangkan hasil yang menurun mewujudkan momentum kenaikan untuk harga bon. Hasil Perbendaharaan penanda aras 10 tahun baru-baru ini susut semula menghampiri paras 3.80%, mengulangi corak sejarah di mana kelemahan pasaran buruh mencetuskan aliran masuk ke aset pendapatan tetap. Penentududukan untuk hasil yang lebih rendah membolehkan kami memanfaatkan penetapan harga pasaran yang semakin mencerminkan pendirian dasar monetari yang lebih dovish menjelang mesyuarat bank pusat akan datang.
Peluang dalam Derivatif Komoditi dan Logam Berharga
Derivatif komoditi juga menawarkan peluang yang jelas, khususnya memandangkan percanggahan luar biasa apabila harga minyak mentah meningkat serentak dengan kelemahan dolar AS. Niaga hadapan emas secara sejarah meningkat lebih 3% dalam bulan selepas penurunan berterusan Indeks Dolar AS di bawah 102.00, dipacu oleh hasil sebenar yang lebih rendah dan permintaan aset selamat. Kami menasihatkan penggunaan strategi call spread menaik (bullish call spreads) pada kontrak logam berharga dan tenaga untuk menangkap potensi kenaikan ini sambil mengurus volatiliti menurun dalam iklim makroekonomi yang sedang berubah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
