Jeda dalam permusuhan AS-Iran gagal menaikkan ekuiti AS apabila sesi dagangan Amerika bermula, dengan kenaikan awal digunakan untuk mengurangkan pendedahan dalam saham teknologi. Nasdaq 100 merosot ke paras terendah sejak awal Mei, dan pergerakan itu diperkukuh oleh kejatuhan 3% Nvidia. Volatiliti yang diterajui teknologi mengatasi sebarang kelegaan daripada geopolitik yang lebih tenang, manakala kalendar peristiwa pasaran yang padat minggu ini mengehadkan selera untuk menambah risiko.
Ekuiti Eropah kekal lebih stabil, dibantu oleh penyusutan harga minyak yang menyokong sentimen serantau apabila harga mentah terus menurun. Namun, ketahanan daya tahan itu masih tidak pasti memandangkan reputasi Ogos sebagai bulan yang mudah bergejolak. Tumpuan kini beralih kepada siri pengumuman pendapatan syarikat teknologi mega, dengan keputusan berkemungkinan dinilai berbanding prestasi terkini Alphabet.
Kelemahan Nasdaq dan Strategi Derivatif Dalam Keadaan Volatiliti Meningkat
Kita perlu mengakui bahawa kegagalan kelegaan geopolitik untuk mencetuskan rali saham adalah satu tanda amaran besar kepada pasaran. Memandangkan Nasdaq 100 yang sarat teknologi sudah pun susut hampir 10% daripada kemuncak terbaharu, kami menasihatkan pedagang derivatif agar tidak tergesa-gesa kembali mengambil posisi ekuiti panjang. Sebaliknya, tumpuan wajar diberikan kepada pembelian put perlindungan atau menggunakan strategi bear put spread untuk melindung nilai daripada risiko penurunan lanjut dalam gergasi teknologi yang dinilai terlalu tinggi.
Dengan peneraju pasaran seperti Nvidia mengalami kejatuhan mendadak 3% dalam sehari, volatiliti tersirat sedang melonjak. Kita seharusnya memanfaatkan persekitaran ini dengan menjual call spread di luar wang (out-of-the-money) untuk mengutip premium yang tinggi, bukannya cuba meneka masa dasar pasaran. Dari segi sejarah, apabila pendapatan teknologi berimpak tinggi gagal memenuhi jangkaan yang terlalu tinggi, ayunan harga harian Nasdaq boleh dengan mudah melebihi 2%, menjadikan strategi berisiko terhad (defined-risk) sangat kritikal.
Daya Tahan Pasaran Eropah dan Strategi Volatiliti Ogos
Walaupun indeks Eropah kekal stabil kerana Brent susut menghampiri paras AS$75 setong, kami menjangkakan kestabilan ini tidak akan bertahan lama. Kami mengesyorkan penggunaan straddle panjang (long straddles) ke atas indeks utama Eropah untuk meraih manfaat daripada pergerakan harga mendadak yang kami jangka apabila volatiliti Ogos melanda. Secara sejarah, Ogos merupakan antara bulan paling bergolak untuk pasaran global, dengan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) lazimnya mencatat lonjakan ketara dalam tetingkap bermusim ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
