NASDAQ Composite (IXIC) mencetak rekor pada Kamis dan sempat menembus 26.000. Indeks ini naik sekitar 3,5% hingga Kamis pekan ini dan berpeluang membukukan kenaikan selama enam pekan berturut-turut.
Indeks ini mencakup lebih dari 2.500 saham. Pergerakan perdagangan dipengaruhi ekspektasi kemungkinan kesepakatan dengan Iran yang dapat membuka kembali Selat Hormuz—jalur pelayaran penting untuk distribusi minyak global—yang sebagian besar tertutup selama lebih dari dua bulan.
Kepemimpinan Sektor Teknologi dan Kekuatan Kenaikan Pasar
Sektor teknologi memimpin pada Kamis, naik lebih dari 0,9%, sementara sektor komunikasi naik 0,7%. Sejak 30 Maret, kenaikan terutama datang dari teknologi, consumer discretionary (saham barang/jasa non-kebutuhan pokok yang biasanya dibeli saat ekonomi kuat), dan komunikasi.
Minyak WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) turun dari US$106 di awal pekan menjadi sekitar US$93 pada Kamis, dengan harga bertahan di kisaran rendah US$90-an. Penurunan ini mengikuti kembali mencuatnya pembicaraan perundingan damai.
Dari sisi laporan kinerja keuangan perusahaan (earnings), Datadog (DDOG) melonjak lebih dari 30% setelah melampaui konsensus (perkiraan rata-rata analis) dan menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh sekitar 8%. Fortinet (FTNT) menguat lebih dari 22% setelah menaikkan guidance (panduan/proyeksi kinerja ke depan).
AAON (AAON) melesat hingga 50% berkat kuatnya pemesanan untuk pusat data (data centre bookings) dan mencetak rekor baru di atas puncak November 2024. RSI (Relative Strength Index, indikator teknikal untuk mengukur kuat-lemahnya momentum harga) NASDAQ masuk area overbought (jenuh beli, sinyal harga sudah naik terlalu cepat dan rawan koreksi). Level sekitar 24.000 dan 23.200 (SMA 26 minggu, rata-rata bergerak sederhana 26 minggu sebagai acuan tren) disebut sebagai area support (zona harga yang sering menjadi “lantai” penurunan).
Manajemen Risiko dengan Opsi
Melihat reli enam pekan dan RSI yang jenuh beli seperti yang terjadi pada pertengahan 2025, respons paling cepat adalah mengelola risiko. Pasar terlihat sangat euforia, didorong harapan kesepakatan damai Iran yang belum pasti. Ini mendukung penggunaan opsi (options, kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu) untuk membatasi potensi rugi sambil tetap ikut dalam momentum naik.
Strategi yang lebih hati-hati adalah memakai bull call spread pada ETF Nasdaq 100 (QQQ), bukan membeli call (opsi beli) secara langsung. Bull call spread berarti membeli call dan sekaligus menjual call lain pada harga target lebih tinggi untuk menekan biaya; keuntungan memang dibatasi, tetapi biaya masuk jauh lebih rendah. Saat itu, VIX (CBOE Volatility Index, “indeks ketakutan” yang mengukur perkiraan gejolak pasar) berada di sekitar 25 karena tensi geopolitik, sehingga premi opsi (harga opsi) menjadi mahal.
Lindung nilai (hedging, langkah untuk mengurangi risiko kerugian) terhadap potensi gagalnya perundingan juga penting karena reli didorong psikologi pasar yang rapuh. Membeli protective puts (opsi jual sebagai “asuransi” penurunan) atau membuat put spread (kombinasi membeli dan menjual opsi jual untuk menekan biaya) pada QQQ bisa menjadi pelindung portofolio bila terjadi penurunan tajam jika situasi Selat Hormuz memburuk.
Kaitan langsung antara reli pasar dan turunnya harga minyak memberi sudut pandang lain. Taruhan langsung atas hasil geopolitik bisa dilakukan lewat opsi pada ETF minyak. Misalnya, membeli put pada United States Oil Fund (USO) adalah cara langsung untuk mengambil posisi jika kesepakatan damai berhasil dan harga minyak melanjutkan penurunan dari atas US$100.
