Brent mentah didagangkan sekitar AS$85 setong, meningkat +1.06% pada sesi pagi kepada AS$85.12/setong dan berada di landasan untuk penutupan pertama melepasi AS$85/setong dalam tempoh lebih sebulan. Harga bergerak turun naik sepanjang sesi apabila pasaran menghadam risiko geopolitik baharu di Timur Tengah serta potensi gangguan terhadap laluan perkapalan sedia ada.
Latar belakangnya termasuk serangan berterusan antara AS dan Iran, manakala laporan Reuters menyatakan Iran telah meminta sekutu Houthi di Yaman supaya bersiap sedia menutup laluan minyak Laut Merah sekiranya AS menyasarkan rangkaian kuasa Iran. Di samping kebimbangan rantaian bekalan itu, pasaran turut berdepan keresahan berterusan mengenai kenaikan kadar faedah dan inflasi yang lebih degil, susulan laporan CPI AS yang lebih lembut awal minggu ini.
Ketegangan Timur Tengah dan Gangguan Perkapalan
Kami melihat Brent mentah menembusi paras kritikal AS$85 setong ketika ketegangan yang memuncak di Timur Tengah mengancam talian bekalan global. Data maritim terkini menunjukkan gangguan perkapalan di Laut Merah telah memaksa syarikat perkapalan utama mengubah laluan mengelilingi Afrika, menambah sehingga 10 hingga 14 hari pada tempoh transit dan mengurangkan trafik harian kapal dengan ketara. Kami percaya kesesakan rantaian bekalan ini, ditambah dengan serangan aktif antara AS dan Iran, akan mengekalkan paras sokongan yang kukuh bagi harga tenaga dalam beberapa minggu akan datang.
Lonjakan mendadak harga minyak ini sudah pun menghidupkan semula kebimbangan terhadap inflasi yang kekal tinggi, menenggelamkan optimisme daripada data CPI yang lebih sejuk yang diterbitkan awal minggu ini. Dari segi sejarah, kenaikan berterusan AS$10 dalam harga minyak mentah boleh meningkatkan inflasi global sehingga 0.5 mata peratusan, sekali gus berisiko melambatkan pemotongan kadar faedah yang dijangka. Kita perlu bersedia menghadapi persekitaran pasaran di mana jangkaan pemotongan kadar dinilai semula, membawa kepada volatiliti makro yang lebih tinggi merentas semua kelas aset.
Strategi Derivatif dan Cadangan Lindung Nilai
Bagi mengemudi ketidaktentuan ini, kami mencadangkan pedagang derivatif menumpukan kepada strategi long volatility, seperti membeli straddle hampir at-the-money pada Brent mentah. Memandangkan risiko berita utama yang berterusan berkaitan Laut Merah dan rangkaian kuasa Iran, volatiliti tersirat opsyen berkemungkinan besar melonjak dalam masa terdekat. Pedagang juga boleh mempertimbangkan bull call spread untuk menangkap momentum kenaikan ke arah paras AS$90 sambil mengehadkan kos premium di bahagian downside.
Selain itu, kami mengesyorkan penggunaan opsyen niaga hadapan minyak sebagai lindung nilai makro langsung terhadap risiko penurunan portfolio ekuiti yang lebih luas, kerana lonjakan tenaga secara sejarah mencetuskan pembetulan pasaran saham. Jika Brent secara konsisten ditutup di atas AS$85, ia berkemungkinan mencetuskan dana CTA algoritma untuk menambah posisi long, seterusnya menolak harga lebih tinggi. Saiz posisi wajar kekal konservatif bagi menangani pembalikan mendadak dan tajam sekiranya ketegangan geopolitik reda secara tidak dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
