Diplomat mata wang tertinggi Jepun, Atsushi Mimura, berkata pasaran harus menerima secara literal mesej yang “sangat jelas” disampaikan Tokyo dan Washington minggu lalu mengenai yen, sekali gus mengukuhkan pendirian pihak berkuasa menentang penyusutan mata wang yang berlebihan, lapor Reuters. Secara berasingan, apabila ditanya sama ada kekangan pembiayaan boleh mengehadkan ruang Jepun untuk campur tangan membeli yen, Mimura berkata beliau “langsung tidak mempunyai kebimbangan sedemikian”.
Pasaran menunjukkan reaksi serta-merta yang terhad terhadap komen itu. Yen mengukuh pada hari berkenaan, dengan USD/JPY turun 0.18% kepada sekitar 156.90.
Risiko Pembelian Yen Secara Agresif Dan Strategi Dagangan
Kami berpandangan pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi campur tangan pembelian yen yang mendadak dan agresif oleh Tokyo, khususnya apabila amaran rasmi semakin lantang. Memandangkan pasangan USD/JPY sangat sensitif terhadap perubahan dasar, bergantung semata-mata kepada dagangan spot membawa risiko besar terperangkap di sisi yang salah ketika berlaku lonjakan harga yang ketara. Untuk melindungi modal, kami mengesyorkan memberikan tumpuan kepada opsyen jangka pendek bagi melindung nilai daripada pergerakan menurun secara mengejut dalam USD/JPY.
Penunjuk Pasaran, Cadangan Lindung Nilai, Dan Konteks Sejarah
Dari segi sejarah, Jepun telah membuktikan ia mempunyai kekuatan kewangan untuk menyokong amaran lisan, selepas membelanjakan rekod 9.8 trilion yen (sekitar AS$62 bilion) pada awal 2024 untuk menyokong mata wang tersebut. Data pasaran opsyen terkini menunjukkan volatiliti tersirat lazimnya melonjak tepat sebelum campur tangan, menjadikan pengambilan posisi awal sangat penting. Pedagang perlu memantau rapat risk reversal 25-delta, yang sudah menunjukkan kecenderungan meningkat kepada panggilan Yen (Yen calls) apabila peserta pasaran bimbang tindakan mengejut kerajaan.
Kami mencadangkan pembelian opsyen put USD/JPY di luar wang (out-of-the-money) untuk menangkap potensi pulangan tinggi sekiranya berlaku kejatuhan mendadak yang didorong campur tangan negara. Pedagang berleveraj yang menggunakan henti rugi ketat perlu meluaskan parameter risiko mereka atau menggunakan opsyen halangan (barrier options) bagi mengelakkan kerugian besar ketika berlaku jurang kecairan secara tiba-tiba. Memandangkan pihak berkuasa Jepun telah memberi isyarat jelas bahawa mereka mempunyai pembiayaan tanpa had untuk tujuan ini, kami perlu bersedia terhadap pergerakan pasaran mengejut pada bila-bila masa sepanjang hari.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
