Pasaran Bertindak Balas terhadap Polisi Kadar dan Krisis Tenaga yang Memuncak
Pasaran Eropah mengukuh apabila penggubal dasar menolak kembali penetapan harga pasaran bagi kenaikan kadar yang agresif, walaupun kejutan tenaga semakin memuncak. Gilt UK 10 tahun mengetuai rali, dengan tempoh 10 tahun turun 4bp kepada 5.40% selepas Pill dari Bank of England mempersoalkan empat kenaikan 25bp yang telah diambil kira dalam harga bagi tempoh setahun akan datang, manakala Perbendaharaan AS kekal hampir paras ekstrem dengan 10 tahun pada 5.215% dan 2 tahun pada 4.776%. Brent didagangkan semula melepasi $106 selepas Saudi Aramco mengesahkan serangan Houthi ke atas ibu pejabatnya di Dhahran; di Selat Hormuz, 24 kapal diserang dalam tempoh dua minggu hingga 11 Oktober, dengan aliran perkapalan dianggarkan 2.9 juta bpd pada hari itu berbanding puncak September 15.5 juta bpd, dan pendapatan supertanker dilaporkan pada rekod $805K sehari pada 9 Oktober. Gas TTF Eropah berlegar hampir €87/MWh dengan simpanan di bawah 74% berbanding norma bermusim sekitar 90%, ketika Lembaga Pentadbiran IEA bersiap untuk bermesyuarat pada 15 Oktober.
Pendapatan Korporat, Tekanan Kredit, dan Perkembangan Dasar
ASML menaikkan unjuran hasil 2026 kepada €44B-45B dan berkata walaupun pengembangan kapasiti 2027 sebanyak 30% dalam low-NA EUV dan rendaman DUV masih akan menyebabkan permintaan tidak dipenuhi pada 2027-28; EPS Q3 ialah €12.95 berbanding jangkaan €11.14 dengan hasil €11.66B, dengan pendapatan bersih €4.96B dan margin kasar 57.5% apabila pengurusan pangkalan terpasang meningkat kepada €3.29B dan jualan sistem kepada 113 daripada 86. Di AS, tekanan kredit dalam infrastruktur AI timbul semula apabila spread tidak bercagar CoreWeave melebar 130-150bp kepada sekitar 1,000bp berbanding Perbendaharaan, dengan nota 2032 hampir 15% berbanding 9.625% ketika diterbitkan dan obligasi hutang serta pajakan $52B pada akhir Jun. Anthropic bersedia untuk bertemu institusi ketika jurubank mengapungkan penilaian $1.8-2tn berbanding paras $965bn pada Mei; prospektusnya menunjukkan hasil 2025 sebanyak $4.6B, kerugian operasi melebihi $8B, obligasi masa depan sekitar $518B (kira-kira 80% tidak boleh dibatalkan), dan kerugian bersih $42B termasuk kira-kira $34B caj pembiayaan, manakala 47% hasil mengalir melalui dua saluran awan. Di Eropah, Christine Lagarde berkata belum terdapat kesan pusingan kedua dan menekankan tanggungjawab negara bagi belanjawan, ketika Perhimpunan Perancis mengundi Artikel 1 pelan 2027 dengan defisit 5.4% daripada KDNK, manakala HICP muktamad September Jerman ialah 3.3% dan lebihan dagangan China melebar kepada $133.5bn dengan eksport naik 36.3% dan import naik 31%.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
