Kospi Korea Selatan telah melonjak semula 29.5% daripada paras rendah 30 Julai selepas meningkat 3.6% semalam dan 3.7% pada Rabu, disokong pendapatan teknologi yang kukuh serta sentimen yang bertambah baik terhadap pengeluar semikonduktor dan cip memori. Sejak 30 Julai, akaun asing menjadi pembeli bersih USD1.9 bilion dalam ekuiti Korea Selatan, seiring dengan penyusutan volatiliti ekuiti. Aliran ini turut bertepatan dengan aktiviti repatriasi pengeksport, sekali gus menyokong won Korea.
USD/KRW meningkat 0.3% kepada 1,421 susulan pengukuhan dolar AS, namun pasangan itu telah susut hampir 8.9% daripada paras tertinggi Julainya pada 1,559. Setakat tahun ini, won naik 1.5% berbanding dolar AS, menjadikannya mata wang Asia kedua terkuat, manakala purata Asia tidak termasuk Jepun berada pada -2.1%. Penyederhanaan lanjut volatiliti ekuiti boleh mengukuhkan aliran masuk portfolio tambahan dan memberi sokongan jangka terdekat kepada KRW.
Strategi Memanfaatkan Pengukuhan Won dan Penentududukan FX
Kami mengesyorkan pedagang derivatif untuk membuat penentududukan bagi penurunan lanjut USD/KRW dengan membeli opsyen put atau mewujudkan posisi niaga hadapan pendek. Dengan kadar pertukaran susut hampir 8.9% daripada kemuncak Julai 1,559 kepada 1,421, won Korea Selatan menunjukkan daya tahan yang ketara sebagai mata wang Asia kedua terkuat tahun ini. Aliran menurun ini berkemungkinan besar berterusan kerana repatriasi pengeksport dan aliran masuk modal asing terus mempertahankan mata wang tempatan.
Sentimen positif terhadap won ini disokong prestasi eksport Korea Selatan yang cemerlang, khususnya dalam sektor semikonduktor yang menyaksikan eksport cip melonjak lebih 50% tahun ke tahun dalam beberapa bulan kebelakangan ini didorong permintaan AI global. Dari sudut sejarah, pembelian asing yang besar terhadap gergasi teknologi tempatan seperti Samsung Electronics dan SK Hynix lazimnya mendahului tempoh yang berpanjangan bagi pengukuhan won. Ketika pelabur asing menyuntik USD 1.9 bilion ke dalam ekuiti Korea sejak akhir Julai, kami menjangkakan momentum dipacu teknologi ini akan terus menolak USD/KRW lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang.
Kospi 200 dan Pendekatan Pengurusan Risiko
Pedagang juga wajar menyasarkan indeks Kospi 200 dengan membeli opsyen call atau mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan untuk memanfaatkan volatiliti pasaran yang semakin reda. Indeks penanda aras itu telah mencatat pemulihan besar sebanyak 29.5% daripada paras rendah 30 Julai, dengan sokongan kuat daripada pendapatan teknologi yang luar biasa. Jika ukuran volatiliti terus menurun seperti dijangka, kami menjangkakan aliran masuk portfolio asing yang berterusan akan mengekalkan momentum kenaikan ekuiti ini.
Bagi melindungi posisi ini, kami perlu memantau rapat keputusan dasar Bank of Korea yang akan datang, khususnya ketika mereka mengimbangi kadar asas yang ketat pada 3.5% dengan inflasi yang semakin reda. Sebarang perubahan mendadak dalam selera risiko global boleh mencetuskan lonjakan jangka pendek dalam USD/KRW, menjadikan penggunaan henti rugi yang ketat bagi posisi pendek USD sebagai keperluan. Namun, permintaan struktur asas terhadap cip memori jalur lebar tinggi (HBM) Korea mencadangkan sebarang penurunan mata wang wajar dilihat sebagai peluang untuk membeli won.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
