Lebihan dagangan China pada Mei melebar kepada CNY723.98bn daripada CNY585.69bn, apabila eksport meningkat 13.8% tahun ke tahun berbanding 9.8% pada April, manakala import naik 21.5% daripada 20.6%. Dalam terma dolar AS, lebihan direkodkan pada $105.43bn, berbanding jangkaan $92.1bn dan $84.82bn sebelum ini; eksport berkembang 19.4% mengatasi ramalan 15.0% dan bacaan terdahulu 14.1%, manakala import meningkat 27.4% berbanding 25.0% dan 25.3%. Dolar Australia meningkat sedikit selepas keluaran data, dengan AUD/USD menghampiri 0.7045, naik 0.04%.
Laporan itu mengaitkan eksport yang lebih kukuh dengan aktiviti “front-loading” lebih awal bagi mengelakkan kos tenaga yang lebih tinggi susulan perang di Teluk, selain permintaan bagi semikonduktor dan perkakasan berkaitan AI. Dari segi carta, AUD/USD kekal di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari, dengan RSI (14) sekitar 39. Rintangan dikenal pasti pada SMA 100 hari berhampiran 0.7075; tanpa penutupan harian di atas paras itu, pasangan ini digambarkan terdedah kepada penurunan lanjut.
Isyarat Bercanggah dan Pemacu Asas
Memandangkan tarikh hari ini ialah 9 Jun 2026, data dagangan China bagi Mei yang mengejutkan kukuh memberikan isyarat yang bercanggah kepada kami. Lonjakan kedua-dua eksport dan import menunjukkan ekonomi China yang berdaya tahan, yang secara asasnya bersifat menaik (bullish) untuk dolar Australia. Kami melihat ini sebagai petanda positif terhadap permintaan di pasaran eksport terbesar Australia.
Namun, aksi harga AUD/USD yang lemah, gagal menembusi paras rintangan utama 0.7075, menceritakan kisah yang berbeza. Pasaran kelihatan berhati-hati, berkemungkinan menimbang berita positif serantau ini dengan kebimbangan global yang lebih luas atau dasar bank pusat. Kelemahan teknikal ini mencadangkan sebarang lantunan mungkin tidak berkekalan dan boleh dilihat sebagai peluang untuk menjual.
Permintaan Komoditi, Teknikal, dan Peluang Dagangan
Kami mendapati data import khususnya lebih meyakinkan, memandangkan statistik terkini dari Pelabuhan Hedland menunjukkan penghantaran bijih besi ke China mencapai paras rekod tertinggi bagi tahun ini pada akhir Mei. Ini mengesahkan permintaan China yang kukuh terhadap komoditi utama Australia, yang sepatutnya secara teori menyokong AUD. Kelemahan harga semasa dalam keadaan asas yang begitu kukuh inilah yang mewujudkan peluang dagangan.
Kami pernah melihat corak ini sebelum ini, khususnya dalam tempoh 2022-2023, apabila asas China yang kukuh sering ditenggelami oleh pendirian agresif (hawkish) Rizab Persekutuan AS. Bagi pedagang yang percaya naratif asas akhirnya akan mendominasi, kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) AUD/USD dengan harga strike sedikit di atas 0.7075. Menggunakan opsyen dengan tarikh luput Julai akan memberikan masa yang mencukupi untuk data positif berpotensi mengubah sentimen pasaran.
Sebaliknya, bagi mereka yang percaya teknikal menurun (bearish) dan gambaran makro global akan lebih dominan, membeli opsyen jual (put) adalah langkah yang lebih berhemat. Dengan mesyuarat Reserve Bank of Australia minggu depan, volatiliti tersirat berkemungkinan meningkat. Data niaga hadapan ASX menunjukkan pasaran menilai kebarangkalian 45% untuk satu lagi kenaikan kadar, menjadikan posisi put panjang satu cara berkesan untuk melindung nilai atau meraih manfaat daripada kelemahan AUD yang kembali ketara.
