Data Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) bagi minggu berakhir 26 Jun menunjukkan pertambahan inventori gas asli yang lebih besar daripada jangkaan. Storan meningkat sebanyak 87B, mengatasi kenaikan 81B yang dijangkakan.
Bacaan ini menunjukkan kadar suntikan yang lebih pantas bagi tempoh tersebut, berdasarkan perbandingan antara perubahan sebenar 87B dan ramalan 81B. Angka ini merujuk kepada paras storan gas asli AS seperti yang dilaporkan dalam kemas kini mingguan EIA.
Impak Pasaran dan Trend Storan
Suntikan storan gas asli yang lebih tinggi daripada jangkaan, iaitu 87 bilion kaki padu, merupakan isyarat menurun (bearish) kepada pasaran. Ini menunjukkan bekalan mengatasi permintaan lebih daripada yang diunjurkan, sekali gus memberi tekanan penurunan segera terhadap kontrak niaga hadapan bulan terdekat. Kami menjangka kelemahan pada kontrak Ogos 2026 apabila pasaran mencerna lebihan bekalan ini.
Pertambahan ini berlaku walaupun permintaan kuasa kukuh, dan ia menambah kepada lebihan storan yang sedia besar. Inventori semasa kini dianggarkan melebihi 350 Bcf di atas purata lima tahun, menyediakan penampan yang selesa memasuki kemuncak musim panas. Dengan pengeluaran gas kering AS kekal mantap sekitar 102 Bcf sehari, bahagian bekalan dalam persamaan ini kelihatan sangat sihat.
Risiko Permintaan dan Strategi Dagangan
Namun, kami memantau unjuran cuaca dengan sangat teliti bagi minggu-minggu akan datang. Unjuran suhu melebihi purata di sebahagian besar negara berpotensi meningkatkan permintaan elektrik dengan ketara untuk penyaman udara. Peningkatan penggunaan gas bagi penjanaan kuasa inilah risiko menaik (bullish) utama yang boleh menyerap lebihan bekalan yang ditunjukkan dalam laporan minggu ini dengan cepat.
Permintaan antarabangsa yang kukuh turut mewujudkan paras sokongan kepada harga, memandangkan kemudahan eksport LNG AS terus beroperasi hampir pada kapasiti maksimum kira-kira 14 Bcf sehari. Aliran keluar gas yang konsisten ini mengehadkan sejauh mana harga domestik boleh jatuh, walaupun pengeluaran tinggi. Situasi tenaga global kekal sebagai faktor sokongan kritikal kepada pasaran AS.
Memandangkan isyarat yang bercanggah antara bekalan yang menurun (bearish) dan potensi permintaan musim panas yang menaik (bullish), kami menjangka volatiliti yang meningkat. Persekitaran ini memihak kepada strategi opsyen, justeru kami mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle bagi kontrak September dan Oktober untuk memanfaatkan turun naik harga yang besar. Pasaran dilihat cenderung kepada pergerakan mendadak berbanding trend yang stabil.
Kami juga melihat peluang dalam spread kalendar, memandangkan kelemahan jangka terdekat. Kami menilai untuk menjual kontrak jangka terdekat sambil membeli kontrak musim sejuk, seperti niaga hadapan Januari 2027. Strategi ini menempatkan kami untuk meraih manfaat daripada kecenderungan bermusim apabila harga gas musim sejuk membawa premium yang ketara, jurang yang boleh melebar jika suntikan musim panas kekal seteguh ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
