Agensi berita Fars melaporkan bahawa AS dan Iran berada pada peringkat akhir satu perjanjian, walaupun ia berkata keputusan muktamad masih belum dibuat. Agensi itu pada Jumaat menyatakan bahawa sumber yang tidak dinamakan menolak dakwaan Donald Trump mengenai kemungkinan perjanjian, menyifatkan kenyataannya sebagai campuran kebenaran dan pembohongan serta membingkainya sebagai usaha untuk memaparkan kemenangan yang direka-reka.
Mengenai terma, Iran berkata ia hanya akan membuka semula Selat Hormuz selepas sekatan AS ditarik balik dan akses akan mengikut aturan yang telah ditetapkan Tehran. Ia turut menafikan sebarang kewajipan untuk membuka Selat tanpa mengenakan fi, dengan menyatakan tiada klausa sedemikian wujud. Pelan Iran termasuk pemantauan dan pemeriksaan kapal, penyediaan perkhidmatan serta pelaksanaan langkah keselamatan, manakala perjanjian itu dikatakan merangkumi pembayaran segera AS$12 bilion daripada aset beku Iran dan tidak mengandungi sebarang peruntukan untuk memusnahkan bahan nuklear Tehran.
Potensi Kesan Ke Atas Pasaran Minyak Dan Volatiliti
Kami melihat petanda kemungkinan perjanjian AS-Iran, yang boleh memberi impak ketara kepada pasaran minyak. Memandangkan kira-kira 20% minyak dunia melalui Selat Hormuz, perjanjian yang memastikan transit stabil berkemungkinan menghapuskan premium risiko geopolitik daripada harga minyak mentah. Oleh itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put ke atas niaga hadapan minyak mentah Brent bagi membuat posisi menjangka penurunan di bawah paras semasa AS$78 setong.
Penyah-eskalasi ini juga menunjukkan volatiliti pasaran akan menurun dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang berlegar sekitar 17, boleh jatuh dengan ketara jika perjanjian diumumkan secara rasmi. Susulan itu, kami mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada penurunan volatiliti, seperti menjual opsyen panggilan VIX atau membina posisi pendek dalam niaga hadapan VIX.
Implikasi Pasaran Lebih Luas Dan Pengurusan Risiko
Dengan jangkaan harga tenaga yang lebih rendah dan risiko geopolitik yang berkurangan, kami menjangkakan reaksi positif daripada pasaran ekuiti yang lebih luas. Kejatuhan harga minyak menjadi pemangkin kepada sektor berorientasikan pengguna dan pengangkutan, berpotensi mengangkat indeks seperti S&P 500. Ini mendorong kami meneroka pembelian opsyen panggilan pada ETF indeks utama seperti SPY untuk meraih potensi kenaikan ini.
Namun, kami perlu kekal berhati-hati kerana perjanjian itu masih belum dimuktamadkan. Sebarang berita yang menunjukkan rundingan telah gagal akan memberi kesan sebaliknya, berkemungkinan mencetuskan lonjakan mendadak harga minyak dan volatiliti pasaran, serupa dengan kenaikan 5% dalam sehari yang pernah dilihat semasa eskalasi terdahulu di rantau itu. Oleh itu, posisi kami akan disusun menggunakan opsyen bagi menetapkan had kerugian maksimum sekiranya keadaan berubah secara tiba-tiba.
