Indeks Harga Pengguna (CPI) bulanan Argentina meningkat kepada 2.1% pada Julai, naik daripada 1.9% pada bulan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan sedikit pecutan inflasi sepanjang tempoh tersebut.
Secara bulan ke bulan, peningkatan ini bersamaan 0.2 mata peratusan. Angka tersebut meletakkan bacaan Julai di atas kadar Jun, walaupun pergerakannya masih kecil dari segi mutlak.
Tekanan Harga Domestik Yang Degil Dan Implikasi Dasar Mata Wang
Kami perlu memantau rapat pasaran hadapan Peso Argentina (ARS) kerana kenaikan inflasi Julai kepada 2.1% memberi isyarat tekanan harga domestik yang masih degil. Peningkatan kecil daripada 1.9% pada Jun ini menunjukkan penyusutan nilai “crawling peg” kerajaan pada kadar 2% sebulan kini sedikit ketinggalan berbanding inflasi. Kami menjangka jurang ini akan mencetuskan permintaan yang lebih tinggi terhadap Non-Deliverable Forwards (NDF) apabila pedagang bersedia menghadapi kemungkinan pelarasan pada kadar pertukaran.
Sebagai konteks, kadar inflasi tahunan Argentina telah turun dengan ketara daripada paras puncaknya 289.4% pada awal 2024 susulan pembaharuan fiskal yang agresif. Namun, data sejarah menunjukkan bahawa setiap kali inflasi bulanan mengatasi kadar “crawling” mata wang, bank pusat berdepan tekanan besar untuk mengubah dasar. Kami mencadangkan posisi untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam opsyen berdenominasi peso, kerana kekangan sejarah yang serupa pernah membawa kepada pembetulan pasaran secara mendadak.
Strategi Dagangan Dan Pengurusan Risiko
Kami mengesyorkan mengambil posisi panjang (long) dalam aset jangka pendek yang dipautkan kepada inflasi serta membeli derivatif berasaskan dolar untuk melindung nilai daripada penyusutan mata wang. Pedagang juga perlu memantau credit default swaps (CDS) dengan teliti, kerana sebarang tekanan ke atas rizab bank pusat boleh dengan pantas melebarkan spread kedaulatan. Kekal aktif dalam kontrak derivatif cair ini dalam beberapa minggu akan datang akan membolehkan kami memanfaatkan salah harga apabila pasaran menyesuaikan diri dengan data inflasi baharu ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
