Pengeluaran perindustrian Argentina (tidak dilaraskan mengikut musim, N.S.A.) menguncup 5.7% tahun ke tahun pada Mei, semakin merosot daripada penurunan 2.8% dalam bacaan sebelumnya. Angka terkini ini menunjukkan kadar kelemahan aktiviti kilang yang lebih pantas sepanjang bulan tersebut.
Kemerosotan ini melanjutkan trend negatif dalam siri data, dengan Mei mencatatkan susut tahunan yang lebih besar berbanding yang dilaporkan sebelum ini. Terbitan ini memberikan gambaran terkini mengenai keadaan sektor perindustrian Argentina, diukur berdasarkan N.S.A.
Implikasi Makroekonomi dan Mata Wang
Kami melihat kemerosotan yang dipercepatkan dalam pengeluaran perindustrian Argentina, daripada -2.8% kepada -5.7% tahun ke tahun, sebagai isyarat bearish yang kuat untuk ekonomi. Trend yang semakin buruk ini menunjukkan pendapatan korporat dan aktiviti ekonomi keseluruhan akan berada di bawah tekanan ketara pada separuh kedua tahun ini. Data ini mengukuhkan pandangan kami bahawa kemelesetan semakin mendalam.
Kelemahan ekonomi ini berkemungkinan memberikan tekanan menurun lanjut ke atas Peso Argentina (ARS). Dengan data bank pusat terkini bagi Jun 2026 menunjukkan penyusutan berterusan rizab asing, kami percaya mata wang ini semakin terdedah. Oleh itu, kami sedang mempertimbangkan untuk menambah posisi short ke atas ARS berbanding dolar AS melalui non-deliverable forwards.
Pasaran Ekuiti dan Risiko Hutang Berdaulat
Bagi pasaran ekuiti, perlahan ini merupakan ancaman langsung kepada keuntungan syarikat perindustrian yang tersenarai dalam indeks Merval. ETF MSCI Argentina telah pun mencatat penurunan 4% sepanjang bulan lalu, dan kami menjangkakan trend ini berterusan apabila unjuran pendapatan disemak turun. Kami sedang meneliti pembelian opsyen put ke atas saham utama Argentina sebagai cara untuk meraih keuntungan daripada jangkaan penurunan harga.
Tekanan ekonomi yang meningkat turut menaikkan persepsi risiko berlakunya peristiwa hutang berdaulat. Secara sejarah, penguncupan ekonomi yang mendadak di Argentina telah menyebabkan lonjakan spread credit default swap (CDS) negara tersebut. Kami menjangkakan hasil bon akan meningkat dalam beberapa minggu akan datang apabila pelabur menuntut premium yang lebih tinggi untuk memegang hutang Argentina.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
