Output sektor perkhidmatan Korea Selatan merosot 1.3% pada Julai, membalikkan kenaikan 0.7% pada bulan sebelumnya. Peralihan ini menunjukkan prestasi perkhidmatan bulan-ke-bulan yang lebih lemah selepas pengembangan pada Jun.
Data tersebut menunjukkan perubahan daripada pertumbuhan kepada penguncupan dalam tempoh satu pelaporan. Tiada pecahan lanjut mengikut sub-sektor atau pemacu yang disertakan dalam kenyataan tersebut.
Implikasi Terhadap Dasar Monetari Dan Won Korea
Kejatuhan yang tidak dijangka dalam output sektor perkhidmatan Korea Selatan kepada -1.3% pada Julai, susut daripada pertumbuhan 0.7%, menandakan penyejukan mendadak permintaan domestik. Kami percaya penguncupan secara tiba-tiba ini akan memberi tekanan besar kepada Bank of Korea untuk beralih ke arah pelonggaran dasar monetari. Perubahan makro ini mewujudkan peluang segera bagi pedagang derivatif yang ingin mengambil posisi untuk Won Korea yang lebih lemah serta penurunan hasil bon.
Secara sejarah, apabila perkhidmatan domestik mengecut dengan pantas, Won cenderung berprestasi rendah apabila modal mengundur daripada pasaran tempatan. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan USD/KRW jangka pendek bagi memanfaatkan penyusutan nilai mata wang yang dijangka berlaku. Dengan Won kini diniagakan sekitar paras 1,350, premium opsyen masih relatif murah untuk pedagang yang menyasarkan pergerakan ke arah 1,380.
Hasil Bon, Risiko Ekuiti, Dan Strategi Dagangan
Bagi pendapatan tetap, kami menjangka niaga hadapan Bon Perbendaharaan Korea (KTB) akan meningkat apabila hasil menurun. Pedagang wajar mempertimbangkan posisi panjang pada niaga hadapan KTB 3 tahun untuk menangkap peralihan penurunan hasil ini. Episod kelembapan ekonomi di Korea sebelum ini menunjukkan kemerosotan sektor perkhidmatan yang serupa sering mencetuskan penurunan 20 hingga 30 mata asas dalam hasil jangka pendek dalam tempoh beberapa minggu.
Indeks Kospi kekal sangat terdedah apabila kesihatan pengguna domestik merosot seiring dengan jualan runcit yang lemah. Kami mencadangkan pembelian opsyen jual hampir pada harga wang (near-the-money) ke atas indeks Kospi 200 sebagai lindung nilai terhadap pembetulan ekuiti yang lebih meluas. Dengan jualan runcit tempatan sudah menunjukkan kelemahan berterusan sepanjang tahun lalu, kemerosotan perkhidmatan ini mengesahkan sektor domestik berada di bawah tekanan yang ketara.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
