Perdagangan runcit Jepun meningkat 0.5% tahun ke tahun pada Jun, namun lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 3.1%. Data ini menunjukkan momentum perbelanjaan pengguna yang lebih perlahan daripada unjuran bagi bulan tersebut.
Implikasi Terhadap Dasar Monetari Dan Pasaran Mata Wang
Angka jualan runcit 0.5% yang mengejutkan bagi Jun, jatuh jauh di bawah unjuran 3.1%, memberi isyarat penyusutan ketara dalam perbelanjaan pengguna Jepun. Kami berpendapat data yang suram ini mengurangkan sebarang tekanan segera ke atas Bank of Japan untuk menaikkan kadar faedah penanda arasnya, yang kini berada pada 0.25%. Justeru, kami menjangkakan Yen Jepun akan berdepan tekanan jualan baharu dalam beberapa minggu akan datang memandangkan dasar monetari kekal longgar.
Bagi memanfaatkan trend ini, pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) USD/JPY untuk mengambil posisi bagi kenaikan semula ke arah zon rintangan 155 hingga 160. Secara sejarah, apabila permintaan pengguna Jepun melemah, Yen turut melemah apabila pelabur mencari pulangan lebih tinggi di Amerika Syarikat dan Eropah. Menjual (short) niaga hadapan Yen atau membeli opsyen panggilan pada EUR/JPY merupakan strategi yang sangat berdaya maju untuk mengeksploit jurang hasil yang semakin melebar ini.
Peluang Dalam Derivatif Hutang Dan Ekuiti
Dalam pasaran hutang kerajaan, hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) dijangka menurun apabila pedagang menolak semula jangkaan kenaikan kadar pada masa hadapan. Kami mengesyorkan pembelian niaga hadapan JGB untuk meraih keuntungan daripada penurunan hasil, dengan sasaran hasil 10 tahun kembali menghampiri 0.85%. Peralihan defensif dalam pasaran pendapatan tetap ini berkemungkinan memberi ganjaran kepada mereka yang memegang posisi panjang dalam derivatif bon.
Bagi derivatif ekuiti, kami perlu mengalihkan tumpuan kepada syarikat Nikkei 225 yang berorientasikan eksport berbanding perniagaan yang bergantung pada permintaan domestik. Pembelian bull call spread pada indeks Nikkei 225 boleh menangkap potensi kenaikan daripada Yen yang lebih lemah, yang secara sejarah meningkatkan pendapatan luar negara bagi pengeksport utama. Sebaliknya, pembelian opsyen jualan (put) pada gergasi runcit domestik menawarkan lindung nilai yang sangat berkesan terhadap kemerosotan permintaan tempatan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
