Jangkaan inflasi lima tahun pengguna AS mereda pada Jun, berada di bawah unjuran pasaran. Ukuran Universiti Michigan mencatat 3.3%, berbanding jangkaan 3.4%.
Keluaran data ini menunjukkan jangkaan harga jangka panjang yang sedikit lebih lembut daripada yang diunjurkan penganalisis bagi bulan tersebut. Tiada pecahan lanjut diberikan dalam data yang dipetik.
Implikasi Terhadap Dasar Rizab Persekutuan Dan Kedudukan Kadar Faedah
Jangkaan inflasi 5 tahun terkini pada 3.3% merupakan perkembangan yang ketara bagi kami. Ini menunjukkan kebimbangan pengguna terhadap kenaikan harga semakin reda sedikit, satu isyarat utama yang akan dipantau rapat oleh Rizab Persekutuan. Memandangkan Fed kebelakangan ini menekankan pendekatan bergantung kepada data selepas mengekalkan kadar tidak berubah bulan ini, angka yang lebih lembut ini boleh meredakan jangkaan terhadap sebarang pendirian lebih hawkish.
Kami berpandangan ini menyokong kedudukan untuk kadar faedah yang lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian derivatif yang berkaitan dengan kadar dasar masa hadapan, seperti niaga hadapan SOFR, ketika pasaran mengambil kira Fed yang lebih dovish. Data CME FedWatch Tool sudah pun menunjukkan pasaran menetapkan kebarangkalian 65% untuk sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar menjelang akhir 2026, dan data baharu ini berkemungkinan mengukuhkan pandangan tersebut.
Peluang Dalam Pasaran Ekuiti, Volatiliti, Dan Mata Wang
Bagi pasaran ekuiti, ini merupakan isyarat bullish, khususnya untuk sektor pertumbuhan yang sensitif kepada kadar jangka panjang. Kami melihat ini sebagai peluang untuk menambah pendedahan melalui opsyen call ke atas Nasdaq 100 atau dengan menjual opsyen put pada S&P 500. Dengan indeks volatiliti VIX kini diniagakan hampir pada paras yang relatif tenang iaitu 16, pengurangan ketidaktentuan inflasi ini juga boleh menjadikan strategi menjual volatiliti lebih menarik.
Prospek Rizab Persekutuan yang kurang agresif lazimnya memberi tekanan menurun ke atas dolar AS. Sehubungan itu, kami menjangkakan potensi kelemahan pada indeks dolar (DXY), yang kebelakangan ini bergelut untuk mengekalkan kenaikan di atas paras 104. Strategi derivatif boleh melibatkan pembelian call pada EUR/USD atau mengambil posisi short dalam niaga hadapan DXY.
Situasi ini mengingatkan kepada penghujung 2023, apabila tanda-tanda jangkaan inflasi memuncak membantu mencetuskan rali ketara dalam kedua-dua saham dan bon. Dari segi sejarah, penurunan dalam metrik jangka panjang khusus ini sering mendahului tempoh volatiliti pasaran yang lebih rendah serta kenaikan aset berisiko. Kami melihatnya sebagai penunjuk awal yang berpotensi membentuk sentimen pasaran untuk baki musim panas ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
