Inflasi zon euro, yang diukur menerusi Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP), meningkat 2.9% tahun ke tahun pada Julai, sejajar dengan jangkaan pasaran. Bacaan ini menunjukkan pertumbuhan harga kekal di bawah paras 3% bagi bulan tersebut, meneruskan kesinambungan kemajuan disinflasi kebelakangan ini.
Dengan keputusan sejajar unjuran, data ini berkemungkinan tidak mendorong penilaian semula segera terhadap haluan dasar jangka terdekat Bank Pusat Eropah (ECB). Pasaran akan menumpukan kepada penerbitan data akan datang bagi mengesahkan sama ada HICP kekal sekitar paras semasa atau berubah apabila komponen tenaga, perkhidmatan dan teras berkembang.
Tinjauan Pasaran Pendapatan Tetap dan Strategi Dagangan
Dengan inflasi zon euro kekal stabil pada 2.9% bagi Julai, sejajar dengan ramalan pasaran, kami berpandangan pedagang derivatif wajar bersedia untuk tempoh pengukuhan berjulatan (range-bound) dalam pasaran pendapatan tetap Eropah. Bacaan ini mengesahkan tekanan harga pengguna kekal degil dan masih jauh di atas sasaran 2.0% ECB, yang berkemungkinan melengahkan sebarang pemotongan kadar faedah yang agresif dalam masa terdekat. Kami menjangkakan niaga hadapan Euro Bund akan berdepan rintangan jangka pendek apabila pasaran mengambil kira pendirian pembuat dasar ECB yang lebih berhati-hati dan bergantung kepada data dalam beberapa minggu akan datang.
Bagi menavigasi persekitaran ini, kami mencadangkan pedagang menggunakan strategi opsyen jangka pendek, seperti iron condor atau iron butterfly, untuk memanfaatkan penyusutan volatiliti. Data sejarah Eurostat menunjukkan apabila inflasi berlegar sekitar paras hujung 2%, ECB cenderung mengekalkan kadar deposit tidak berubah, yang ketika ini berada pada paras ketat (restrictive) selepas beberapa kali kenaikan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dengan menumpukan kepada kutipan premium berbanding pertaruhan berarah, kita boleh mengeksploitasi ketiadaan pemangkin segera sebelum mesyuarat dasar seterusnya.
Derivatif Mata Wang dan Taktik Dagangan EUR/USD
Dalam ruang derivatif mata wang, kami menjangkakan euro akan mendapat sokongan kukuh berbanding Dolar AS, sekali gus mengekalkan pasangan EUR/USD dalam julat dagangan yang jelas. Memandangkan dasar Rizab Persekutuan AS (Fed) juga berdepan kekangan inflasi tersendiri, perbezaan kadar faedah dijangka tidak melebar ketara ke mana-mana arah. Kami mencadangkan kestabilan ini didagangkan dengan membeli straddle euro bertempoh pendek hanya jika volatiliti tersirat (implied volatility) merosot ke paras terendah berbilang bulan; jika tidak, kekal sebagai penjual opsyen put dan call di luar wang (out-of-the-money).
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
