Gambaran inflasi Vietnam mengukuh pada Ogos, apabila CPI meningkat kepada 4.9% tahun ke tahun berbanding 4.5% pada Julai dan mengatasi konsensus Bloomberg 4.7%. Bagi lapan bulan pertama tahun ini, purata CPI naik 4.5% tahun ke tahun, sepadan dengan sasaran penuh tahun pihak berkuasa sebanyak 4.5%. CPI teras, tidak termasuk makanan, tenaga dan harga pentadbiran, kekal sekitar 4.5% pada Ogos, manakala keadaan El Nino dikenal pasti sebagai sumber berpotensi kepada tekanan lanjut terhadap kos makanan.
Imbangan luaran bertambah baik apabila defisit dagangan Ogos mengecil kepada USD0.1bn daripada USD3.6bn, berbanding konsensus USD1.1bn, dibantu oleh pertumbuhan import 37.9% tahun ke tahun berbanding 41.4% pada Julai dan di bawah unjuran 41.5%. Dalam pasaran pertukaran asing, USD/VND susut 0.1% kepada 26,080 pada Jumaat dan secara keseluruhan mendatar bagi minggu itu; ia telah diniagakan antara 26,070 dan 26,100 sejak lewat Ogos selepas memuncak pada 26,340 pada lewat Julai. FTSE dijangka menaik taraf Vietnam kepada Secondary Emerging Market pada 21 September, perubahan yang dikaitkan dengan sehingga USD5bn aliran masuk ekuiti.
Pemposisian untuk Dong Vietnam yang Lebih Kukuh Menjelang Naik Taraf FTSE
Kita perlu memposisikan diri untuk Dong Vietnam (VND) yang lebih kukuh apabila menghampiri naik taraf FTSE negara itu pada 21 September 2026. Dengan USD/VND kini didagangkan dalam julat sempit sekitar 26,080, pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan VND atau memasuki kontrak hadapan (forward) USD/VND posisi pendek. Secara sejarah, jangkaan naik taraf pasaran sedang pesat membangun mencetuskan tindakan “front-running” oleh pelabur institusi, yang berkemungkinan mendorong aliran masuk modal segera dan menyokong mata wang tempatan.
Kita juga perlu mengambil kira inflasi Vietnam yang kekal degil, yang baru-baru ini meningkat kepada 4.9% pada Ogos, sekali gus mengehadkan keupayaan bank pusat untuk melonggarkan dasar monetari. Namun, defisit dagangan Ogos yang jauh lebih kecil daripada jangkaan pada USD 0.1 bilion membuktikan momentum eksport dipacu pembuatan kekal sangat berdaya tahan. Latar belakang makroekonomi ini menyokong persekitaran kadar faedah “lebih tinggi untuk lebih lama” di Vietnam, menjadikan posisi derivatif long-VND lebih menarik dalam minggu-minggu akan datang.
Memanfaatkan Momentum Naik Taraf FTSE dengan Strategi Ekuiti
Naik taraf FTSE yang akan datang kepada status Secondary Emerging Market dianggarkan menarik sehingga USD 5 bilion aliran masuk ekuiti pasif. Untuk memanfaatkan momentum ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan ke atas ETF yang memfokus kepada Vietnam atau niaga hadapan indeks bagi menangkap lonjakan kecairan. Preseden sejarah, seperti naik taraf MSCI Kuwait yang mencatat aliran masuk melebihi USD 3 bilion, menunjukkan volatiliti dan volum dagangan berkemungkinan meningkat dengan ketara apabila tarikh pelaksanaan semakin hampir.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
