IHP Thailand bagi Julai meningkat 2.0% tahun-ke-tahun, di bawah konsensus Bloomberg 2.4% dan susut daripada 2.4% pada Jun, apabila harga runcit bahan api yang lebih lembut menyejukkan kadar tajuk kepada paras terendah sejak Mac. IHP teras terus meningkat secara beransur-ansur, namun puratanya 0.8% bagi tujuh bulan pertama, sekali gus mengekalkannya di bawah unjuran inflasi teras penuh tahun kerajaan sebanyak 1.5%. Secara keseluruhan, tekanan harga kekal terkawal ketika keadaan permintaan masih suram.
Pasaran menilai pendirian dasar yang kekal, dengan Bank of Thailand dijangka mengekalkan kadar dasar pada 1% hingga akhir tahun. Dalam pertukaran asing, USD/THB susut 0.2% kepada 33.00, paras terendah sejak 22 Jun, dan baht mengukuh sepanjang empat sesi lalu seiring kenaikan harga emas global. Namun begitu, ia masih mata wang Asia ketiga paling lemah tahun ini: baht turun 4.5% setakat tahun ini berbanding dolar AS, berbanding purata kejatuhan 1.9% bagi mata wang Asia tidak termasuk Jepun.
Prospek Dasar Monetari dan Strategi Kadar
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi tempoh jeda yang berpanjangan dalam dasar monetari Thailand memandangkan tekanan inflasi domestik kekal sangat terkawal. Memandangkan inflasi teras terus berada selesa di bawah anggaran kerajaan, kami menjangkakan bank pusat mengekalkan kadar faedah tidak berubah dalam minggu-minggu akan datang. Oleh itu, strategi derivatif wajar menumpukan kepada dagangan dalam julat (range-bound) berbanding bersiap sedia untuk pengetatan dasar secara mendadak.
Pandangan ini disokong oleh data ekonomi terkini, yang menunjukkan inflasi tajuk Thailand berlegar sekitar 0.6% hingga 0.8%, jauh di bawah julat sasaran rasmi 1.0% hingga 3.0%. Bank of Thailand mengekalkan kadar dasar penanda arasnya pada 2.25% bagi menyokong ekonomi ketika permintaan pengguna lembap. Dengan tiada keperluan mendesak untuk pemotongan atau kenaikan kadar, kami percaya swap kadar faedah berkemungkinan didagangkan dalam julat yang sangat sempit.
Pendekatan Derivatif Mata Wang dan Prospek Baht
Bagi derivatif mata wang, kami mengesyorkan penggunaan opsyen untuk memanfaatkan penstabilan terkini Baht Thailand. Walaupun Baht menerima sokongan jangka pendek daripada emas yang didagangkan hampir paras tertinggi bersejarah melebihi AS$2,400 seauns, ia kekal terdedah berikutan pertumbuhan domestik yang lemah. Kami mencadangkan pedagang membeli opsyen panggilan (call) USD/THB ketika penurunan (on dips) bagi melindung nilai daripada potensi kelemahan, khususnya memandangkan Baht ketinggalan berbanding rakan setara Asia tahun ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
