Inflasi teras Mexico bagi separuh pertama Jun meningkat 0.19% berasaskan dua minggu sekali, sedikit di bawah unjuran 0.2%. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas adalah marginal lebih lemah daripada jangkaan sepanjang tempoh tersebut.
Keluaran data ini menumpukan pada ukuran teras, yang mengecualikan komponen tidak menentu untuk menilai trend inflasi. Dengan keputusan satu persepuluh mata peratusan di bawah konsensus, data ini boleh mempengaruhi penilaian jangka terdekat terhadap trajektori inflasi Mexico dan kadar penyah-inflasi.
Implikasi Untuk Banxico Dan Peso Mexico
Angka inflasi teras terkini, yang sedikit di bawah jangkaan pada 0.19%, memberi isyarat bahawa tekanan harga asas akhirnya mula reda. Kami melihatnya sebagai titik data penting yang memberikan Bank of Mexico (Banxico) lebih fleksibiliti dalam keputusan dasar akan datang. Ini mengukuhkan kemungkinan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran ketika ini.
Isyarat dovish ini sepatutnya memberi tekanan menurun kepada Peso Mexico, apabila daya tarikan strategi carry trade berpulangan tinggi semakin berkurang. Data CFTC menunjukkan kedudukan spekulatif bersih long terhadap Peso baru-baru ini mencecah paras tertinggi berbilang tahun, mencadangkan dagangan yang terlalu sesak dan terdedah kepada pembalikan. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/MXN yang tamat tempoh pada Ogos bagi mengambil posisi untuk Peso yang lebih lemah.
Peluang Dagangan Kadar Dan Volatiliti
Bagi pedagang kadar faedah, ini merupakan isyarat jelas untuk mengambil posisi menjangkakan kadar yang lebih rendah. Pasaran kini menilai kira-kira 75 mata asas pemotongan menjelang akhir 2026, namun bacaan inflasi yang lembut ini boleh mempercepatkan garis masa tersebut. Kami berpendapat pengambilan posisi sebagai penerima (receiver) dalam swap kadar faedah TIIE 28 adalah cara yang menarik untuk memanfaatkan pandangan ini.
Kami juga menjangkakan peningkatan volatiliti tersirat bagi opsyen Peso menjelang mesyuarat Banxico seterusnya. Volatiliti tersirat 1 bulan semasa bagi USD/MXN berada sekitar 11.5%, yang relatif rendah berbanding purata sejarah ketika tempoh peralihan dasar monetari. Ini menjadikan strategi long volatility, seperti straddle atau strangle, sebagai cara yang berpotensi berkesan untuk memperdagangkan jangkaan turun naik harga.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
