Inflasi teras Indonesia meningkat kepada 2.76% tahun ke tahun pada Jun, melebihi ramalan 2.6%. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas yang lebih kukuh daripada jangkaan pasaran bagi bulan tersebut.
Bacaan Jun meletakkan inflasi teras 0.16 mata peratusan di atas jangkaan. Data ini menambah tumpuan jangka pendek terhadap keadaan permintaan domestik dan penentukuran dasar Bank Indonesia, ketika dinamik harga terus dipantau rapi.
Implikasi Terhadap Dasar Bank Indonesia Dan Rupiah
Bacaan inflasi teras Jun yang lebih tinggi daripada jangkaan pada 2.76% merupakan perkembangan yang signifikan. Data ini dengan jelas menunjukkan Bank Indonesia berkemungkinan mengekalkan pendirian hawkish dalam mesyuarat-mesyuarat akan datang. Kami percaya sebarang pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat kini kekal tidak mungkin berlaku.
Sebagai tindak balas, kami menilai posisi yang memihak kepada pengukuhan Rupiah Indonesia. Mata wang itu sudahpun bertindak balas terhadap berita ini, dan kami menjangkakan pengukuhan lanjut apabila jangkaan pemotongan kadar semakin pudar. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call options) IDR atau mengambil posisi short pada kontrak niaga hadapan USD/IDR yang matang pada suku tahun akan datang.
Kesan Terhadap Pasaran Bon Dan Konteks Sejarah
Kejutan inflasi ini turut memberi kesan kepada pasaran bon, dengan hasil bon kerajaan 10 tahun telah meningkat melepasi 7.2% dalam dagangan awal. Kami melihat ini sebagai peluang untuk memulakan posisi yang mendapat manfaat daripada kenaikan kadar, seperti menggunakan swap kadar faedah untuk membayar kadar tetap (pay fixed). Trend ini berkemungkinan berterusan apabila pasaran mengambil kira dasar bank pusat yang lebih agresif.
Dari segi sejarah, Bank Indonesia tidak teragak-agak untuk bertindak, seperti yang dilihat dalam kitaran kenaikan kadar yang agresif pada 2022-2023 bagi mengekang tekanan yang serupa. Walaupun pandangan domestik kami kekal hawkish, kami juga perlu memantau faktor global. Peralihan yang secara mengejutkan menjadi dovish daripada Rizab Persekutuan A.S. (Fed) adalah risiko utama yang boleh meredakan ketegasan BI.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
