Inflasi tajuk Mexico mencatat bacaan di bawah jangkaan pada Jun, dengan pasaran menjangkakan penurunan bulanan 0.13% namun angka sebenar menunjukkan kemerosotan yang lebih dalam. Indeks susut 0.27% bulan ke bulan, menandakan tekanan harga lebih lembut daripada unjuran.
Kelemahan berbanding konsensus adalah ketara, apabila bacaan sebenar berada 0.14 mata peratusan di bawah jangkaan. Cetakan negatif Jun ini menandakan penyusutan bulan ke bulan bagi ukuran tajuk, menjadikan set data terkini lebih cenderung ke arah disinflasi pada margin.
Implikasi Terhadap Dasar Monetari Dan Peso
Kami melihat data inflasi Jun, yang datang pada -0.27% berbanding jangkaan -0.13%, sebagai isyarat jelas untuk perubahan dasar oleh Banxico. Kekurangan yang ketara ini memberi bank pusat “lampu hijau” untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada dijangka. Pasaran kini perlu menilai semula keseluruhan laluan hadapan dasar monetari Mexico.
Pasaran swap kadar faedah sudah pun bertindak balas, dan kita wajar mengikuti pergerakan ini. Setakat pagi ini, swap indeks semalaman (OIS) sedang menilai kebarangkalian 85% untuk pemotongan 25 mata asas pada mesyuarat bank pusat seterusnya pada Ogos. Oleh itu, kita wajar mempertimbangkan posisi dalam niaga hadapan TIIE atau menerima kadar tetap dalam swap kadar faedah bagi memanfaatkan penurunan kadar jangka pendek.
Tinjauan ini memberi tekanan segera kepada Peso Mexico. Jurang perbezaan kadar faedah yang melebar dengan A.S. berkemungkinan melemahkan mata wang, dan kini kami menjangkakan USD/MXN bergerak ke arah paras 18.75 dalam beberapa minggu akan datang. Kami percaya membeli opsyen panggilan USD/MXN jangka dekat merupakan cara yang berkesan untuk memposisikan diri bagi penyusutan berpotensi ini.
Rekod Prestasi Banxico Dan Peluang Pasaran Ekuiti
Secara sejarah, Banxico bertindak agresif, termasuk menaikkan kadar dasar ke paras tertinggi kitaran 11.25% untuk mengekang inflasi tahun-tahun sebelumnya. Bacaan deflasi baharu ini menjadi pemangkin kuat untuk mereka mula meleraikan kitaran pengetatan tersebut jauh lebih pantas daripada yang telah diambil kira pada harga minggu lalu. Kelajuan perubahan haluan berpotensi ini mencipta peluang.
Bagi derivatif ekuiti, kos pinjaman yang lebih rendah sepatutnya menjadi faktor sokongan kepada pasaran saham Mexico. Kami akan mencari peluang dalam opsyen panggilan ke atas indeks IPC. Syarikat dengan pendedahan hasil domestik yang tinggi dijangka menerima manfaat paling besar daripada pelonggaran keadaan kewangan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
