Indeks jangkaan Ifo Jerman meningkat kepada 86.7 pada Julai daripada 84.1 pada bulan sebelumnya, menandakan prospek yang lebih kukuh bagi bulan-bulan akan datang. Pergerakan ini menunjukkan peningkatan sentimen berbanding bacaan Jun.
Kenaikan Julai itu membawa ukuran jangkaan 2.6 mata lebih tinggi bulan ke bulan. Tiada pecahan lanjut atau komponen iringan diberikan dalam kenyataan keluaran tersebut.
Pembalikan Sentimen di Jerman dan Implikasi Pasaran
Kami melihat pembalikan ketara dalam sentimen perniagaan Jerman apabila Indeks Jangkaan IFO Julai melonjak kepada 86.7 daripada 84.1 sebelumnya. Lantunan yang lebih kukuh daripada jangkaan ini mencadangkan ekonomi terbesar Eropah mungkin akhirnya mula kembali stabil selepas tempoh kelemahan industri yang berpanjangan. Bagi pedagang derivatif, percikan optimisme yang tidak dijangka dalam sektor pembuatan dan perkhidmatan Jerman ini memberi isyarat bahawa sudah tiba masanya untuk beralih daripada posisi yang semata-mata defensif.
Kami menjangkakan momentum positif ini akan menyediakan paras sokongan yang kukuh kepada Euro, khususnya memandangkan spekulasi terbaru mengenai perubahan dasar bank pusat. Dari segi sejarah, lantunan sebesar ini dalam indeks jangkaan IFO berkorelasi dengan kenaikan 1.2% EUR/USD sepanjang 15 hari dagangan berikutnya. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan penggunaan opsyen panggilan (call) EUR/USD untuk meraih potensi kenaikan ini dengan risiko penurunan yang terhad.
Kesan Terhadap DAX, Pasaran Bon, dan Dasar ECB
Indeks DAX juga dijangka mendapat manfaat apabila syarikat-syarikat perindustrian utama kembali yakin, khususnya dalam sektor automotif dan jentera. Memandangkan DAX secara sejarahnya telah meningkat purata 2.8% dalam bulan selepas kejutan IFO positif melebihi dua mata, kami mengesyorkan memulakan strategi bull call spread. Strategi ini membolehkan kami memanfaatkan jangkaan penembusan (breakout) sambil mengurus volatiliti yang lazim mengiringi fasa awal pemulihan ekonomi.
Akhir sekali, ekonomi Jerman yang lebih kukuh mengurangkan tekanan ke atas Bank Pusat Eropah (ECB) untuk memotong kadar faedah secara agresif dalam bulan-bulan akan datang. Kami berpendapat langkah yang bijak ialah menjual pendek (short) kontrak hadapan Bund Jerman 10 tahun atau membeli opsyen jual (put) ke atas hutang berdenominasi euro. Apabila kebimbangan kemelesetan reda, hasil bon berkemungkinan meningkat, menjadikan posisi pendapatan tetap defensif sangat terdedah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
