Indeks Iklim Perniagaan IFO Jerman meningkat kepada 86.6 pada Julai, mengatasi konsensus 86.1 dan naik daripada 85.7 pada Jun, yang disemak daripada 85.6. Indeks Penilaian Semasa susut kepada 86.5 daripada 87.0, manakala Indeks Jangkaan melonjak kepada 86.7 daripada 84.3, selepas bacaan Jun disemak daripada 84.1. Angka ini menunjukkan sentimen yang lebih kukuh walaupun pandangan terhadap keadaan semasa menjadi lebih lembut.
Pasaran menunjukkan reaksi serta-merta yang terhad pada euro. Dalam dagangan Eropah, EUR/USD naik tipis 0.23% ke sekitar 1.1397, namun menghakis sebahagian kenaikan awal apabila Dolar AS pulih sedikit. Jerman, ekonomi terbesar zon euro, merupakan pemacu utama aktiviti Eurozone dan penanda aras bagi kewangan serantau, dengan Bund menjadi rujukan utama hutang kerajaan Eropah serta hasil Bund bergerak songsang dengan harga. Bundesbank kekal sebagai teras rangka kerja monetari Jerman dan mempengaruhi perbahasan dasar di Bank Pusat Eropah (ECB).
Peluang Derivatif Daripada Bacaan IFO Yang Berbeza Arah
Kami melihat peluang menarik untuk pedagang derivatif memanfaatkan perbezaan antara jangkaan ekonomi Jerman yang semakin baik dan realiti semasa yang masih perlahan. Walaupun Indeks Iklim Perniagaan IFO utama meningkat kepada 86.6 pada Julai, Indeks Penilaian Semasa sebenarnya merosot kepada 86.5, menunjukkan keadaan ekonomi serta-merta kekal lembut. Data bercampur ini mencadangkan kita perlu bersedia menghadapi peningkatan turun naik dalam aset berdenominasi euro dalam beberapa minggu akan datang, bukannya kenaikan menaik yang mudah dan sehala.
Berdagang Volatiliti EUR/USD dan Keluk Hasil Bund
Dalam pasaran opsyen mata wang, kami mencadangkan fokus kepada volatiliti tersirat (implied volatility) EUR/USD, yang masih mempunyai ruang untuk meningkat apabila pasangan ini menguji paras 1.1397. Dengan Rizab Persekutuan AS dan Bank Pusat Eropah melalui laluan inflasi yang berbeza, data sejarah menunjukkan pemulihan Indeks Jangkaan Jerman—yang melonjak kepada 86.7 bulan ini—sering mendahului pengukuhan euro. Pedagang boleh menyusun strategi long straddle atau strangle pada EUR/USD untuk meraih manfaat daripada pergerakan besar tanpa perlu membuat pertaruhan arah (directional) menjelang mesyuarat bank pusat yang akan datang.
Bagi pedagang derivatif pendapatan tetap, kami mengesyorkan posisi untuk keluk hasil yang semakin curam (steepening) menggunakan niaga hadapan dan opsyen Bund Jerman. Hasil Bund 10 tahun Jerman penanda aras kebelakangan ini berlegar sekitar julat 2.4% hingga 2.6%, mencerminkan pasaran yang berhati-hati dan sangat sensitif terhadap inflasi zon euro. Disebabkan Indeks Jangkaan IFO melantun semula dengan begitu ketara, kami menjangkakan hasil jangka panjang akan meningkat lebih pantas berbanding kadar jangka pendek apabila prospek pertumbuhan bertambah baik, sekali gus menjadikan strategi bear steepener sangat menarik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
