Harga pengeluar perindustrian Croatia meningkat 5.7% tahun ke tahun, manakala beberapa penerbitan data dijadualkan: jualan runcit Croatia bagi Jun pada 11:00 CET, kadar pengangguran Romania bagi Jun pada 08:00 CET, imbangan perdagangan Hungary bagi Jun serta KDNK suku kedua (Q2) awal pada 08:30 CET, dan KDNK Q2 awal Czechia pada 09:00 CET. Dalam tenaga CEE, penyimpangan harga diesel dan Euro95 daripada purata masing-masing setakat tahun (YTD) menunjukkan Czechia, Romania dan Poland paling terdedah kepada kejutan yang dikaitkan dengan konflik Timur Tengah dan gangguan sekitar Selat Hormuz. Selepas memorandum persefahaman meredakan ketegangan, harga bahan api jatuh ke paras terendah berbanding purata YTD di seluruh rantau ini, sebelum tekanan baharu pada Julai menaikkan semula kedua-dua bahan api melepasi purata tersebut, merumitkan laluan nyahinflasi dan mengukuhkan jangkaan dasar, khususnya di Czechia dan Poland.
Di AS, Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah pada 3.50–3.75%, namun perpecahan undian menarik perhatian, dengan tiga penggubal dasar menyokong kenaikan 25 mata asas. Fed menyifatkan aktiviti ekonomi sebagai kukuh dan pasaran buruh stabil, sambil mengulangi bahawa inflasi kekal di atas sasaran 2% dan mengaitkan sebahagian tekanan itu kepada kejutan bekalan berkaitan tenaga yang terikat dengan ketegangan Timur Tengah. Kenyataan korporat berasingan mengenai ketelusan dan kemas kini maklumat turut dimasukkan.
Tekanan Harga Bahan Api dan Implikasi Dasar Serantau
Kami melihat ketegangan baharu di Timur Tengah menolak harga bahan api diesel dan Euro95 kembali melepasi purata setakat tahun (YTD), sekali gus mengganggu proses nyahinflasi di seluruh Eropah Tengah dan Timur (CEE). Kejutan tenaga mendadak ini memberi kesan besar kepada Poland, Czechia dan Romania, membalikkan kelegaan singkat yang dilihat awal tahun ini. Dengan harga minyak mentah Brent global kini didagangkan tidak menentu sekitar AS$83 setong, kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi tekanan harga serantau yang berpanjangan.
Sebagai tindak balas kepada tekanan bahan api ini, bank pusat di Prague dan Warsaw berkemungkinan mengambil pendirian lebih hawkish dalam beberapa minggu akan datang. Kami mengesyorkan pedagang kadar faedah memposisikan diri untuk kadar “lebih tinggi untuk lebih lama” dengan memasuki payer swaps dalam Zloty Poland (PLN) dan Koruna Czech (CZK). Trend sejarah daripada kejutan tenaga sejak beberapa tahun kebelakangan ini menunjukkan hasil bon CEE bertindak balas pantas apabila inflasi tempatan yang dipacu bahan api mula meningkat semula.
Strategi Dagangan dan Tumpuan Data Ekonomi
Kami juga menasihatkan pedagang derivatif mata wang supaya membeli volatiliti pada pasangan CEE, khususnya EUR/PLN dan EUR/CZK. Keputusan Fed untuk mengekalkan kadar dasar pada 3.50–3.75% membawa isyarat hawkish yang kuat, dengan tiga penggubal dasar mengundi untuk kenaikan kadar. Gabungan Fed yang hawkish dan risiko inflasi serantau ini berkemungkinan mencetuskan pergerakan mata wang yang ketara dalam masa terdekat.
Akhir sekali, kita perlu memberi perhatian rapat kepada keluaran KDNK Q2 awal hari ini bagi Czechia dan Hungary, serta lonjakan 5.7% harga pengeluar perindustrian Croatia. Angka pertumbuhan ini akan menunjukkan sama ada ekonomi-ekonomi ini cukup kukuh untuk menampung dasar monetari yang lebih ketat. Sebagai contoh, jika KDNK Q2 Czechia mengatasi pertumbuhan sederhana suku sebelumnya iaitu 0.2% hingga 0.4%, ia akan memberi keyakinan lebih besar kepada penggubal dasar untuk mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
