Indeks Dolar AS (DXY) merosot pada Khamis selepas Yen Jepun (JPY) mengukuh dengan mendadak, mencetuskan spekulasi wujud sokongan rasmi di Jepun, walaupun Tokyo belum mengesahkan sebarang tindakan. USD/JPY jatuh hampir 480 pip dan susut di bawah 160, manakala DXY diniagakan sekitar paras 100, turun hampir 0.80% pada hari tersebut, selepas sebelum ini mencecah 99.87, paras terendah sejak 17 Jun.
Data makro AS menambah tekanan. KDNK berkembang pada kadar tahunan 1.5% pada suku kedua berbanding unjuran 2.1%, dan perlahan daripada 2.1% pada suku pertama, menurut Biro Analisis Ekonomi. PCE teras meningkat 0.1% pada Jun, turun daripada 0.3% pada Mei dan di bawah konsensus 0.2%, manakala kadar tahunan mereda kepada 3.3% daripada 3.4%, selari dengan jangkaan; Pendapatan Peribadi meningkat 0.2% dan Perbelanjaan Peribadi 0.3%. Sehari lebih awal, Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar pada 3.50%-3.75%, dengan tiga pembangkang memilih kenaikan 25 mata asas; CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan pada September sekitar 55%, turun daripada kira-kira 60% sebelum data dikeluarkan, ketika premium geopolitik minyak kekal.
Strategi Untuk Pasaran Mata Wang Tidak Menentu
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk membuat posisi bagi peningkatan volatiliti dalam pasaran mata wang dengan membeli straddle jangka pendek pada USD/JPY. Sejarah menunjukkan bahawa apabila Tokyo campur tangan, seperti campur tangan besar-besaran bernilai 5.53 trilion yen pada Julai 2024, volatiliti cenderung berkelompok dan mencetuskan peleraian mendadak, berbilang hari bagi dagangan carry. Dengan USD/JPY menembusi di bawah paras 160, kami menjangkakan turun naik liar akan berterusan apabila algoritma dagangan automatik dan panggilan margin memaksa pelupusan lanjut.
Kami mengesyorkan penggunaan opsyen put ke atas Indeks Dolar AS (DXY) untuk memanfaatkan retakan yang semakin melebar dalam momentum ekonomi AS. Kejatuhan pertumbuhan KDNK S2 kepada 1.5% dan kadar inflasi PCE teras tahunan yang lebih sejuk pada 3.3% mencadangkan pendirian ketat Rizab Persekutuan akhirnya menyejukkan ekonomi domestik. Peralihan makro ini menjadikan DXY terdedah kepada pembetulan lebih dalam ke arah paras 98, khususnya apabila jangkaan kenaikan kadar bagi September semakin menurun.
Peluang Dalam Kadar Dan Komoditi
Dalam ruang kadar faedah, kita wajar menyasarkan niaga hadapan Fed Funds jangka pendek untuk menangkap perubahan kebarangkalian langkah seterusnya bank pusat. Walaupun tiga pembuat dasar yang cenderung hawkish mengundi untuk kenaikan kadar, Alat CME FedWatch menunjukkan pasaran telah mengurangkan kebarangkalian kenaikan pada September kepada 55%. Mendagangkan divergensi ini dengan mengambil posisi panjang pada niaga hadapan kadar faedah membolehkan kita meraih keuntungan apabila pasaran semakin menilai senario jeda yang berpanjangan berbanding satu lagi kenaikan kadar.
Akhir sekali, kita perlu melindung nilai pertaruhan dolar yang bearish dengan memegang opsyen call panjang pada minyak mentah. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus menyokong harga minyak global, yang secara sejarah bertindak sebagai penampan terhadap penurunan inflasi. Risiko inflasi dipacu tenaga ini bermakna Fed berkemungkinan mengekalkan kadar dalam julat 3.50%-3.75% lebih lama daripada jangkaan pasaran, mewujudkan persekitaran yang sangat menguntungkan untuk strategi spread opsyen.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
