Dolar AS memadam sebahagian besar kenaikan minggu sebelumnya, dengan DXY menghampiri 100.00 sebelum berundur apabila spekulasi muncul semula bahawa BoJ boleh menaikkan kadar dasar. Hasil Perbendaharaan AS kekal berhampiran bahagian atas julat terkini walaupun pergerakannya bercampur-campur, dan Payroll Bukan Ladang (NFP) Ogos dicetak pada 162K, yang seketika mengangkat indeks sebelum ia susut semula ke arah paras sebelum pengumuman. Keadaan dagangan juga semakin nipis menjelang cuti Hari Buruh, sementara Rizab Persekutuan memasuki tempoh blackout dan pasaran mengalihkan tumpuan kepada penerbitan inflasi yang bakal tiba.
Data penempatan menunjukkan momentum yang semakin pudar, bukannya pembalikan menyeluruh. Angka CFTC bagi minggu hingga 25 Ogos menunjukkan net long spekulatif turun 397 kontrak kepada sekitar 18.7K, manakala perubahan empat minggu melambat kepada +1,485 daripada +3,465. Open interest hampir tidak berubah berhampiran 48K, apabila pendedahan spekulatif susut kepada 38.96% daripada 39.81%; persentil pendedahan kekal pada 57, manakala persentil kedudukan bersih merosot kepada 67.4 daripada 68.5. Pasaran menilai hampir 35 mata asas pengetatan menjelang akhir tahun, dan pergerakan 25 mata asas menjadi pilihan bagi mesyuarat 16 September, dengan perhatian beralih kepada CPI Ogos bersama Tuntutan Pengangguran Permulaan, Harga Pengeluar dan bacaan awal Sentimen Pengguna U-Mich.
Tahap Teknikal Utama dan Strategi Dagangan
Kami mencadangkan pedagang derivatif memantau rapat lantai psikologi 100.00 pada Indeks Dolar AS (DXY) ketika dolar bergelut untuk bertahan. Walaupun terdapat lantunan singkat susulan bacaan NFP 162K yang lebih baik daripada jangkaan, indeks cepat membuat retracement, menunjukkan sentimen menurun kembali menyelinap masuk. Kami percaya fasa konsolidasi ini menawarkan titik kemasukan strategik untuk pedagang opsyen yang ingin memanfaatkan penembusan (breakout) atau lantunan kukuh daripada paras utama ini.
Dengan Rizab Persekutuan kini dalam tempoh blackout, terbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) yang akan datang akan menjadi pemacu utama volatiliti jangka pendek. Data terkini menunjukkan inflasi teras kekal degil, menghalang Fed daripada melonggarkan dasar secepat yang pasaran jangkakan ketika ini. Kami mengesyorkan penggunaan strategi straddle atau strangle pada pasangan USD utama untuk menangkap pergerakan tajam yang berkemungkinan menyusul selepas data kritikal ini.
Ancaman perubahan lebih hawkish daripada Bank of Japan terus mengehadkan potensi kenaikan dolar, apabila spekulasi mengenai satu lagi kenaikan kadar faedah semakin mendapat perhatian. Perbezaan jangkaan dasar bank pusat ini bermakna put USD/JPY boleh menjadi sangat menguntungkan jika Yen meneruskan pemulihannya. Kami menyarankan melindung nilai (hedging) kedudukan long dolar dengan pendedahan Yen secara terpilih bagi mengurangkan risiko perubahan dasar mengejut di Tokyo.
Data Penempatan dan Sentimen Pasaran
Melihat kepada data penempatan CFTC terkini, kontrak net long spekulatif susut sedikit kepada sekitar 18.7K, menunjukkan momentum kenaikan terbantut tetapi belum berpatah balik sepenuhnya. Open interest kekal mendatar hampir 48K kontrak, menandakan pedagang sedang berkonsolidasi dan bukannya agresif mengambil posisi short terhadap dolar. Ini boleh ditafsirkan sebagai petunjuk bahawa pasaran menunggu pemangkin yang jelas sebelum membuat komitmen kepada pembalikan trend yang besar.
Walaupun hasil Perbendaharaan kekal berhampiran bahagian atas julat terkini, dolar gagal memanfaatkan kelebihan hasil ini. Pegawai Fed telah memberi amaran bahawa inflasi yang degil boleh memaksa kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama, mengukuhkan nada hawkish tersirat yang kini sedang didiskaunkan oleh pasaran. Kami berpendapat pedagang perlu mencari peluang dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, kerana ketidakselarasan antara hasil yang stabil dan dolar yang melemah akhirnya perlu ditutup.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
