Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan kenaikan buat hari kedua, diniagakan sekitar 100.00 dalam sesi Eropah pada Selasa, apabila USD kekal kukuh berbanding mata wang utama. Ketegangan geopolitik meningkat selepas Donald Trump menyifatkan cadangannya kepada Iran sebagai “peluang terakhir” untuk diplomasi, selepas membatalkan serangan ketenteraan besar dan memberi isyarat rundingan bagi melindungi Selat Hormuz sambil menangani kebimbangan AS terhadap program nuklear Iran. Tokoh Iran menolak terma tersebut, dengan Jeneral Mohsen Rezaei memberi amaran bahawa mana-mana kuasa asing yang cuba menguatkuasakan laluan tambahan akan menjadi sasaran.
Pasaran turut menilai isyarat dasar monetari AS selepas bank pusat mengekalkan kadar tidak berubah pada Julai. Alat CME FedWatch menunjukkan pedagang meletakkan kira-kira 65% kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) September. Seiring itu, pegawai Fed Williams mencatat skor FXS Speechtracker 6/10 berbanding purata sejarah 5.8/10, sambil mengulangi sasaran inflasi 2%; Indeks Sentimen Fed FXS turun 1.47 mata kepada 146.76, masih di atas paras neutral 100. USD kekal dominan dalam FX, menyumbang lebih 88% daripada pusing ganti global, atau kira-kira AS$6.6 trilion sehari pada 2022, manakala QE dan QT terus membentuk dinamik dolar.
Penentududukan Pasaran FX dan Tenaga di Tengah Risiko Geopolitik
Ketika Indeks Dolar AS berlegar sekitar paras psikologi kritikal 100.00, kami percaya pedagang derivatif wajar bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam pasaran pertukaran asing. Secara sejarah, paras 100 bertindak sebagai titik pivot utama, dan ketegangan yang kian memuncak di Timur Tengah boleh dengan cepat mencetuskan rali aset selamat. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call) panjang ke atas USD berbanding mata wang utama untuk melindung nilai daripada aliran modal mengejut masuk ke dalam greenback.
Kebuntuan mengenai Selat Hormuz secara langsung mengancam laluan sempit tenaga global yang kritikal, di mana sekitar 20% penggunaan petroleum cecair dunia mengalir setiap hari. Untuk memanfaatkan risiko ini, kami mencadangkan pedagang meneliti strategi bull call spread ke atas niaga hadapan minyak mentah Brent atau WTI bagi menangkap lonjakan mendadak. Jika kepimpinan Iran merealisasikan ancaman untuk menyasarkan kapal asing, opsyen minyak berkemungkinan menyaksikan pengembangan pantas volatiliti tersirat.
Niaga Hadapan Kadar Faedah dan Strategi Pengurusan Risiko Ekuiti
Dengan alat CME FedWatch menetapkan 65% kebarangkalian kenaikan kadar 25 mata asas pada September, niaga hadapan kadar faedah jangka pendek mencerminkan tahap ketidakpastian yang tinggi. Kita boleh memanfaatkan keadaan ini dengan mengambil posisi yang mendapat manfaat daripada Fed yang lebih hawkish, memandangkan keyakinan penggubal dasar menunjukkan kadar akan kekal lebih tinggi untuk lebih lama bagi memastikan sasaran inflasi 2%. Strategi ini disokong oleh Indeks Sentimen Fed FXS yang kekal tinggi pada 146.76, jauh di atas ambang neutral 100.
Walaupun rali pasaran sebelum ini kini menampan keadaan kewangan yang lebih ketat, kita tidak boleh mengabaikan peningkatan risiko pembetulan ekuiti lewat musim panas. Data sejarah menunjukkan bahawa apabila Indeks Volatiliti CBOE (VIX) berada pada paras termampat ketika tempoh tenang, kejutan geopolitik secara tiba-tiba boleh mencetuskan lonjakan pantas 30% atau lebih dalam premium risiko ekuiti. Membeli opsyen put luar wang (out-of-the-money) pada indeks ekuiti utama AS menawarkan lapisan pertahanan yang murah dan berkesan untuk beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
