Penganalisis HSBC berkata kebimbangan mengenai IPO berskala besar dan penilaian ekuiti AS yang dianggap ‘terlajak mahal’ telah reda susulan pertumbuhan pendapatan yang kukuh merentas kebanyakan sektor S&P 500, dengan permintaan berkaitan AI menjadi pemacu penting. Mereka turut menekankan momentum pendapatan yang semakin meluas melangkaui Teknologi Maklumat dan Komunikasi, manakala sektor Tenaga dan Bahan mendapat manfaat daripada pembinaan pusat data yang berkait dengan peluasan infrastruktur AI.
Bank itu merujuk kepada unjuran konsensus yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan 2026 melebihi 10% bagi kebanyakan sektor, dengan 23% secara keseluruhan, manakala Barangan Pengguna Asas dan Hartanah menjadi pengecualian. HSBC menambah bahawa AS kurang terdedah kepada risiko kemerosotan akibat konflik Asia Barat, dan ia mengekalkan pandangan ‘overweight’ terhadap ekuiti AS serta pendirian yang lebih ‘bullish’ terhadap USD, di samping mempelbagaikan pegangan kepada bon berkualiti, emas dan aset alternatif.
Kesan AI Yang Semakin Meluas Dan Peluang Pasaran Ekuiti
Kami percaya pertumbuhan pendapatan yang kukuh didorong kecerdasan buatan kini merebak jauh melangkaui syarikat teknologi besar. Dengan pertumbuhan pendapatan S&P 500 bagi 2026 menurut konsensus diunjurkan pada 23%, kami melihat sebarang kelemahan pasaran dalam beberapa minggu akan datang sebagai peluang membeli. Ini mencadangkan strategi menjual opsyen put ‘cash-secured’ ke atas indeks utama seperti SPY atau QQQ ketika berlaku penurunan untuk mengutip premium dan berpotensi memasuki posisi pada kos yang lebih rendah.
Pembinaan infrastruktur AI kini secara langsung meningkatkan permintaan dalam sektor seperti Tenaga dan Bahan bagi membekalkan kuasa serta membina pusat data. Kami melihat perbelanjaan pembinaan bagi kemudahan pembuatan baharu melonjak lebih 20% dalam tempoh setahun lalu, yang mengesahkan trend ini memberi impak dunia sebenar. Justeru, kami berpendapat pembelian opsyen call ke atas ETF sektor seperti Energy Select Sector SPDR (XLE) merupakan cara menarik untuk mendapatkan pendedahan kepada pertumbuhan yang semakin meluas ini.
Opsyen, Kitaran Inovasi, Dan Lindung Nilai Defensif
Indeks Volatiliti CBOE (VIX) berlegar hampir paras terendah beberapa tahun sekitar 13, menjadikan premium opsyen relatif murah untuk membina posisi ‘bullish’. Kami menilai tarikh luput Ogos dan September 2026 untuk memposisikan diri bagi potensi kenaikan lewat musim panas. Corak ini serupa dengan kitaran inovasi lampau, seperti ledakan internet lewat 1990-an, apabila kepimpinan pasaran berkembang jauh melangkaui segelintir saham teknologi pada peringkat awal.
Pandangan positif kami terhadap ekonomi AS turut membawa kepada pandangan ‘bullish’ terhadap dolar AS, yang menyokong syarikat berfokus domestik. Pedagang derivatif boleh menzahirkan pandangan ini dengan membeli opsyen call ke atas Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Walaupun fokus utama kami adalah ekuiti, kami juga memegang niaga hadapan emas bertempoh panjang sebagai lindung nilai terhadap kejadian geopolitik yang tidak dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
