Harga minyak, yang telah meningkat sepanjang minggu, susut akibat pengambilan untung, memberikan rangsangan ringkas kepada ekuiti. Serangan lanjut dijangka berterusan pada hujung minggu, dan AS serta Iran masih tidak semakin hampir kepada perbincangan gencatan senjata, menjadikan latar risiko yang lebih luas kekal tidak berubah. Justeru, sokongan daripada minyak mentah yang lebih lembut dilihat bersifat sementara, dengan tekanan ke atas ekuiti dijangka kembali minggu depan.
Minggu depan menyaksikan jadual padat pengumuman pendapatan korporat, namun nada terhadap keputusan tersebut digambarkan tidak mungkin menstabilkan pasaran. Angka terkini Alphabet disebut sebagai mengukuhkan sensitiviti pasaran terhadap pelan perbelanjaan modal (capex) yang besar oleh hyperscaler, ketika musim pendapatan berlangsung seiring dengan serangan ketenteraan yang berterusan. Pendirian pasaran secara keseluruhan dicirikan sebagai pengurangan leveraj (deleveraging) yang berterusan sepanjang musim panas.
Strategi untuk Volatiliti Tenaga dan Pasaran Lebih Luas
Kami mencadangkan pedagang derivatif memanfaatkan kelonggaran sementara dalam harga minyak dengan mengambil posisi untuk kembalinya volatiliti tenaga. Walaupun minyak mentah Brent baru-baru ini susut menghampiri paras AS$78 setong, ketegangan geopolitik yang berterusan di Timur Tengah bermakna penurunan ini berkemungkinan sementara. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) jangka dekat ke atas minyak mentah atau menggunakan strategi bull call spread untuk meraih manfaat daripada kejutan bekalan secara mendadak dalam beberapa minggu akan datang.
Pasaran saham yang lebih luas berdepan tekanan yang ketara ketika kita menuju Ogos, bulan yang secara sejarahnya terkenal dengan kecairan yang lebih rendah dan kelemahan pasaran ekuiti yang meningkat. Sepanjang 20 tahun lalu, Ogos secara konsisten merupakan antara bulan berprestasi paling lemah bagi S&P 500, kerap mencatat pulangan purata negatif. Kami menasihatkan pembelian opsyen jual (put) defensif ke atas indeks ekuiti utama untuk melindungi portfolio daripada gelombang baharu pengurangan risiko musim panas.
Volatiliti Pendapatan dan Perbelanjaan Hyperscaler
Kebimbangan terhadap perbelanjaan infrastruktur berskala besar oleh gergasi teknologi mengehadkan potensi musim pendapatan untuk menyelamatkan pasaran. Unjuran semasa menunjukkan perbelanjaan modal kolektif bagi hyperscaler teratas berada di landasan untuk melebihi AS$200 bilion tahun ini, sekali gus mencetuskan kebimbangan pelabur mengenai pulangan kecerdasan buatan yang mungkin mengambil masa lebih lama. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan dagangan straddle atau strangle untuk pengumuman pendapatan teknologi yang akan datang bagi menangkap pergerakan harga yang tajam dan bersifat “binari”, dipacu oleh kemas kini perbelanjaan modal ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
