Indeks ISM Perkhidmatan (Harga Dibayar) bagi Amerika Syarikat merosot pada Jun, turun kepada 67.7 daripada 71.3 pada bacaan sebelumnya. Pergerakan ini menunjukkan kadar kenaikan harga input sektor perkhidmatan yang lebih perlahan, walaupun indeks tersebut kekal di atas paras yang lazimnya dikaitkan dengan kos yang menurun.
Angka terbaharu ini menyusuli bacaan bulan sebelumnya yang lebih tinggi dan mengekalkan siri ini pada paras tinggi mengikut piawaian sejarah. Pasaran akan memantau keluaran ISM seterusnya untuk mendapatkan pengesahan sama ada tekanan kos dalam perkhidmatan terus reda atau stabil pada paras lebih tinggi.
Implikasi Terhadap Dasar Monetari Dan Kadar Faedah
Penurunan dalam ISM Perkhidmatan (Harga Dibayar) ini merupakan isyarat penting bahawa inflasi sedang menyejuk. Kami melihatnya sebagai mengurangkan tekanan ke atas Rizab Persekutuan untuk mengekalkan dasar yang ketat. Data ini mengukuhkan hujah bagi potensi jeda atau malah pemotongan kadar faedah lewat tahun ini.
Pasaran bon sudah pun bertindak balas, dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun baru-baru ini jatuh di bawah 4.10% buat kali pertama dalam tempoh dua bulan. Kami percaya trend ini akan berterusan apabila jangkaan inflasi yang lebih rendah diambil kira dalam harga pasaran. Oleh itu, kami mempertimbangkan untuk menambah pegangan panjang dalam niaga hadapan nota Perbendaharaan (ZN) bagi bertaruh pada kenaikan harga bon.
Peluang Pasaran Dalam Saham Pertumbuhan, Volatiliti, Dan Mata Wang
Persekitaran ini memihak kepada saham pertumbuhan yang sensitif terhadap kadar faedah, khususnya dalam sektor teknologi. Nasdaq 100 secara sejarahnya mencatat prestasi lebih baik apabila hasil Perbendaharaan menurun, kerana pendapatan masa hadapan didiskaunkan pada kadar yang lebih rendah. Kami akan menggunakan opsyen, seperti spread panggilan pada ETF QQQ, untuk mendapatkan pendedahan menaik sambil mengurus risiko.
Dengan laluan dasar monetari yang lebih jelas, kami menjangka ketidakpastian pasaran akan berkurangan. Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang kini sekitar 14, berpotensi susut ke arah paras terendah setakat tahun ini sekitar 12. Menjual opsyen panggilan VIX di luar wang (out-of-the-money) ialah salah satu cara kami memposisikan diri bagi penurunan volatiliti yang dijangka ini.
Fed yang kurang bersikap hawkish lazimnya melemahkan dolar AS berbanding mata wang utama lain. Indeks Dolar (DXY) bergelut untuk menembusi paras rintangan 105.50 dan berita ini boleh menjadi pemangkin kepada pergerakan lebih rendah. Sehubungan itu, kami mempertimbangkan posisi pendek dalam niaga hadapan dolar AS untuk memanfaatkan potensi kelemahan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
