Emas melanjutkan penurunannya untuk hari kedua pada Rabu apabila Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi 13 bulan berhampiran 102.00. XAU/USD menembusi paras 4,100 dan didagangkan sekitar $4,061, dengan pasaran memerhati ujian semula paras terendah setakat tahun (YTD) pada $4,023 serta paras psikologi $4,000. Pergerakan ini berlaku apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini mengangkat hasil bon AS dan menyokong dolar, manakala penurunan ekuiti global yang diterajui saham teknologi turut menyokong permintaan terhadap USD.
Dari sudut teknikal, pihak penjual menekan paras lanjutan Fibonacci 127.2% pada 4,055, ketika Relative Strength Index (RSI) 4 jam (14) menghampiri zon terlebih jual dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) kekal negatif. Penembusan lebih rendah akan mendedahkan sokongan pada $4,000 dan seterusnya lanjutan 161.8% pada $3,964, manakala rintangan dilihat berhampiran paras tertinggi Selasa sekitar $4,145 dan puncak Isnin sekitar $4,220, sebelum garisan aliran menurun dari awal Mac pada kira-kira $4,355. Secara berasingan, bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion ke dalam rizab pada 2022, menurut Majlis Emas Dunia (World Gold Council).
Prospek Menurun dan Taktik Dagangan
Memandangkan kekuatan berterusan dolar AS dan isyarat Fed yang cenderung hawkish, kami melihat laluan rintangan paling rendah bagi emas adalah ke bawah dalam tempoh terdekat. Kami wajar mengambil posisi untuk menguji paras psikologi $4,000 dalam beberapa minggu akan datang. Momentum teknikal menyokong pandangan menurun ini, dengan penunjuk utama masih belum menunjukkan logam ini berada dalam keadaan terlebih jual.
Strategi utama kami seharusnya melibatkan pembelian opsyen put dengan harga laksana pada atau di bawah paras terendah setakat tahun $4,023. Kami khususnya menumpukan kepada tempoh matang Julai dan Ogos untuk menangkap pergerakan yang dijangkakan ini. Pendekatan ini menawarkan pertaruhan berleveraj yang jelas terhadap penyusutan harga lanjut menuju paras sokongan $3,964.
Konteks Pasaran dan Strategi Volatiliti
Persekitaran pasaran ini mengingatkan tempoh 2022-2023 apabila kenaikan kadar Fed yang agresif menolak DXY ke paras tertinggi 20 tahun dan pada awalnya menekan emas. Dinamik yang sama kelihatan sekarang, dengan pasaran niaga hadapan menilai sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar tahun ini. Walaupun begitu, bank-bank pusat kekal sebagai pembeli kukuh, dengan Majlis Emas Dunia melaporkan mereka menambah lebih 228 tan pada suku pertama 2026, sekali gus menyediakan lantai asas kepada harga.
Namun, dengan penjualan dalam sektor AI dan ketegangan geopolitik yang berterusan, kami perlu bersedia menghadapi lonjakan volatiliti yang ketara. Untuk meraih keuntungan daripada ketidakpastian ini, kami boleh mempertimbangkan pembelian straddle, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar sama ada ke arah atas atau bawah. Jika panik benar-benar tercetus, emas boleh dengan pantas membalikkan korelasi aset selamatnya dengan dolar.
Bagi strategi yang lebih jelas had risikonya, kami boleh menggunakan bear put spread untuk menurunkan kos kemasukan. Kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsyen put dengan harga laksana hampir dengan harga semasa, seperti $4,050, dan pada masa yang sama menjual put dengan harga laksana pada sasaran kami, seperti $4,000. Taktik ini mengehadkan potensi keuntungan tetapi turut mengurangkan premium yang dibayar serta menetapkan risiko maksimum.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
