Emas melanjutkan penurunan untuk hari kedua pada Rabu apabila Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi 13 bulan berhampiran 102.00. XAU/USD menembusi paras 4,100 dan didagangkan sekitar $4,061, dengan pasaran memerhati ujian semula paras terendah setakat tahun (YTD) pada $4,023 serta paras psikologi $4,000. Pergerakan ini berlaku apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini menaikkan hasil (yield) AS dan menyokong dolar, manakala pembetulan ekuiti global yang diterajui saham teknologi turut mengukuhkan permintaan terhadap USD.
Dari segi teknikal, pihak penjual (bear) menekan rintangan pada lanjutan Fibonacci 127.2% di 4,055, apabila Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 4 jam (14) menghampiri zon terlebih jual dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) kekal negatif. Penembusan lebih rendah akan mendedahkan sokongan pada $4,000 dan seterusnya lanjutan 161.8% pada $3,964, manakala rintangan dilihat berhampiran paras tinggi Selasa sekitar $4,145 dan puncak Isnin hampir $4,220, sebelum garis aliran menurun dari awal Mac sekitar $4,355. Secara berasingan, bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion ke dalam rizab pada 2022, menurut World Gold Council.
Prospek Menurun dan Taktik Dagangan
Memandangkan kekuatan berterusan dolar AS dan isyarat Fed yang cenderung hawkish, kami melihat laluan rintangan paling rendah bagi emas adalah menurun dalam jangka terdekat. Kita wajar memposisikan untuk ujian paras psikologi $4,000 dalam minggu-minggu akan datang. Momentum teknikal menyokong pandangan menurun ini, dengan penunjuk utama masih belum menunjukkan logam itu berada dalam keadaan terlebih jual.
Strategi utama kami sepatutnya melibatkan pembelian opsyen put dengan harga mogok (strike) pada atau di bawah paras terendah YTD $4,023. Kami khususnya menumpukan pada tempoh matang Julai dan Ogos untuk menangkap pergerakan yang dijangka ini. Pendekatan ini menawarkan pertaruhan berleveraj yang jelas terhadap penyusutan harga selanjutnya menuju paras sokongan $3,964.
Konteks Pasaran dan Pertaruhan Volatiliti
Persekitaran pasaran ini mengingatkan tempoh 2022-2023 apabila kenaikan kadar Fed yang agresif mendorong DXY ke paras tertinggi 20 tahun dan pada awalnya menekan emas. Dinamik yang sama sedang dilihat kini, dengan pasaran niaga hadapan menetapkan harga sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar tahun ini. Namun begitu, bank pusat kekal sebagai pembeli kukuh, dengan World Gold Council melaporkan mereka menambah lebih 228 tan pada suku pertama 2026, sekali gus menyediakan “lantai” asas untuk harga.
Walau bagaimanapun, dengan penyusutan sektor AI dan ketegangan geopolitik yang berterusan, kita perlu bersedia menghadapi lonjakan volatiliti yang mendadak. Untuk meraih keuntungan daripada ketidaktentuan ini, kita boleh mempertimbangkan pembelian straddle, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang ketara ke mana-mana arah. Jika panik benar-benar tercetus, emas boleh dengan pantas membalikkan korelasi aset selamatnya dengan dolar.
Untuk strategi yang lebih ditakrifkan risikonya, kita boleh menggunakan bear put spread bagi menurunkan kos kemasukan. Kita boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen put dengan mogok hampir kepada harga semasa, seperti $4,050, dan pada masa yang sama menjual put dengan mogok pada sasaran kita, seperti $4,000. Taktik ini mengehadkan potensi keuntungan, namun turut mengurangkan perbelanjaan premium dan menetapkan risiko maksimum.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
