Indeks ISM Perkhidmatan AS bagi Harga Dibayar meningkat kepada 70.3 pada Julai daripada 67.7 sebelum ini, menandakan tekanan kos yang lebih kukuh dalam kalangan penyedia perkhidmatan. Kenaikan ini meneruskan bacaan yang tinggi, dengan indeks kekal jauh di atas paras 50 mata yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan.
Bacaan Harga Dibayar yang lebih tinggi menunjukkan syarikat melaporkan peningkatan kos input yang lebih meluas, yang boleh diterjemahkan kepada kenaikan harga dari semasa ke semasa. Pasaran akan menilai sama ada peningkatan pada Julai ini selari dengan ukuran inflasi lain dalam sektor perkhidmatan dan ekonomi yang lebih luas.
Pecutan Pantas Inflasi Perkhidmatan dan Implikasi kepada Rizab Persekutuan
Lonjakan mendadak indeks ISM Perkhidmatan bagi Harga Dibayar kepada 70.3 pada Julai daripada 67.7 menunjukkan inflasi dalam sektor perkhidmatan sedang memecut dengan pantas. Dari segi sejarah, apabila indeks ini melepasi ambang 70, seperti yang berlaku ketika kitaran kenaikan kadar yang agresif pada awal 2020-an, ia memaksa Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama. Kami percaya peningkatan mendadak ini akan dengan cepat menjejaskan jangkaan pasaran untuk sebarang pemotongan kadar dalam beberapa minggu akan datang.
Kedudukan Taktikal Pasaran bagi Hasil yang Meningkat dan Volatiliti
Bagi memanfaatkan situasi ini, kami mengesyorkan mengambil posisi untuk hasil yang meningkat dengan melakukan jualan singkat (short) niaga hadapan Perbendaharaan 10 tahun atau membeli opsyen put pada ETF bon berdurasi panjang. Dalam episod terdahulu, lonjakan mendadak inflasi perkhidmatan telah mendorong hasil 10 tahun naik sekitar 40 hingga 50 mata asas dalam tempoh beberapa minggu. Kami juga boleh menyasarkan niaga hadapan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) untuk berdagang menentang penetapan harga pemotongan kadar yang agresif.
Dalam ruang mata wang dan ekuiti, kami perlu bersedia untuk dolar AS yang lebih kukuh dan tekanan menurun ke atas indeks saham. Membeli opsyen call pada Indeks Dolar AS (DXY) kekal sebagai strategi yang kukuh apabila modal global mengejar hasil AS yang lebih tinggi. Kami juga mencadangkan pembelian opsyen put jangka terdekat pada S&P 500 atau opsyen call pada VIX sebagai lindung nilai terhadap volatiliti pasaran saham.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
