Emas (XAU/USD) meningkat sedikit namun kekal tepat di bawah $4,150 menjelang sesi Eropah pada Selasa, masih hampir dengan kejatuhan Isnin ke arah $4,100, kawasan terendah sejak 4 Ogos. Sikap Rizab Persekutuan (Fed) yang hawkish telah menyokong Dolar AS berhampiran paras tertinggi dua bulan dan, bersama-sama hasil bon AS yang tinggi, mengehadkan kenaikan bullion. Awal bulan ini Fed menyampaikan kenaikan 25 mata asas (bps), dan anggota FOMC yang berpengaruh telah memberi isyarat kemungkinan satu lagi kenaikan sebelum hujung 2026; FedWatch Tool CME Group menunjukkan kebarangkalian 70% untuk langkah pada Oktober. Secara berasingan, skor FXS Speechtracker Fed Cook ialah 7/10 berbanding garis asas 6.9/10, manakala Indeks Sentimen Fed FXS turun 0.63 kepada 146.89, masih di atas paras neutral 100.
Risiko geopolitik kekal menjadi tumpuan selepas Presiden AS Donald Trump menolak cadangan damai Iran dan menafikan menawarkan kelonggaran sekatan atau pembebasan dana beku, sekali gus mengekalkan sokongan kepada minyak dan menambah kebimbangan inflasi. Hasil Perbendaharaan terus meningkat, dengan tenor 30 tahun pada paras tertinggi sejak pertengahan Mei 2004, 10 tahun sejak pertengahan Jun 2007, dan 2 tahun sejak Mei 2024. Pasaran juga memerhati Indeks Harga PCE dan KDNK S2 muktamad pada Rabu, ISM Manufacturing PMI pada Khamis, dan NFP pada Jumaat. Dari sudut teknikal, emas telah menembusi di bawah EMA 200 hari pada $4,310, dengan anjakan semula 61.8% pada $4,227 sebagai rintangan di atas; MACD berada pada 26.21 dan RSI pada 36.40. Paras rintangan termasuk $4,316, $4,406, $4,517 dan $4,696, manakala sokongan berada pada $4,099 dan $3,937.
Prospek Teknikal dan Strategi Dagangan
Kami melihat emas bergelut untuk mengekalkan paras $4,150 apabila Rizab Persekutuan yang hawkish dan Dolar AS yang dominan mengekalkan logam berharga itu berhampiran paras terendah beberapa bulan. Memandangkan harga telah susut di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari yang kritikal pada $4,310, laluan teknikal dengan rintangan paling rendah kekal menurun. Kami mencadangkan pedagang derivatif menangguhkan pembelian opsyen call sehingga emas dapat membentuk asas kukuh di atas paras $4,227.
Hasil Perbendaharaan AS memberi tekanan besar, dengan hasil 10 tahun berlegar berhampiran paras yang tidak dilihat sejak kemuncak Jun 2007 sekitar 5.3%. Persekitaran hasil tinggi ini meningkatkan kos peluang memegang aset tanpa hasil dengan ketara, mendorong pelabur ke arah keselamatan dolar AS. Untuk meraih manfaat daripada trend ini, kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen berhaluan menurun, seperti membeli put yang menyasarkan lantai sokongan segera pada $4,099.
Pengaruh Geopolitik dan Ekonomi
Risiko geopolitik kekal tinggi selepas penolakan cadangan damai Iran, yang mengekalkan harga minyak mentah tinggi dan mencetuskan semula kebimbangan inflasi. Dinamik ini menyokong pendirian agresif bank pusat, dengan FedWatch Tool CME menunjukkan kebarangkalian kukuh 70% untuk satu lagi kenaikan kadar pada Oktober. Kami menasihatkan penggunaan strategi volatiliti panjang seperti straddle bagi mengharungi turun naik harga mendadak yang dijangka daripada perkembangan global berterusan ini.
Jadual data ekonomi AS yang padat minggu ini, termasuk indeks harga PCE dan Laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) pada Jumaat, berkemungkinan menentukan pergerakan besar seterusnya bagi emas. Jika metrik inflasi mengejutkan ke arah lebih tinggi, kami menjangkakan penurunan pantas menuju paras sokongan teknikal utama pada $3,937. Pedagang derivatif harus mengehadkan saiz posisi dan mengekalkan parameter pengurusan risiko yang ketat menjelang penerbitan berimpak tinggi ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
