Emas melantun semula selepas merosot ke paras terendah dua bulan pada $4,104 pada sesi Asia, apabila hasil Perbendaharaan AS yang lebih rendah dan Dolar AS yang lebih lemah membantu mengangkat XAU/USD ke sekitar $4,173, naik 0.82% pada sesi tersebut. Hasil 10 tahun susut ke sekitar 5.269% selepas mencecah 5.349% pada Isnin, paras tertinggi sejak 2002, manakala Indeks Dolar AS berundur menghampiri 101.80 daripada paras tertinggi setakat tahun pada 102.53. Namun, pergerakan harga kekal mendatar dalam julat $4,100 hingga $4,200, dengan jangkaan kadar faedah kekal tinggi lebih lama serta kos pinjaman yang tinggi mengehadkan kesinambungan kenaikan.
Data buruh AS menunjukkan purata empat minggu ADP bagi pertambahan pekerjaan mingguan sektor swasta meningkat kepada 23.75K daripada 22.5K, manakala CME FedWatch Tool membayangkan kebarangkalian 78% untuk mengekalkan kadar pada mesyuarat 27-28 Oktober, susulan bacaan NFP dan inflasi PCE yang lebih lembut minggu lalu. Minyak kekal sebagai faktor turun naik: WTI diniagakan sekitar $87 berhampiran paras terendah sebulan, walaupun risiko inflasi tenaga masih berterusan. Dari sudut teknikal, emas kekal di bawah SMA Bollinger 20 hari pada $4,263; RSI berlegar sekitar 40 dan MACD kekal negatif, menjadikan $4,100 sebagai sokongan pertama bersama jalur bawah berhampiran $4,087, dengan $4,000-$3,950 di bawahnya, dan rintangan bertingkat pada $4,263, $4,439, $4,500 dan $4,700.
Strategi Julat Mendatar Jangka Pendek dan Prospek Teknikal
Kita wajar memberi tumpuan kepada strategi julat mendatar jangka pendek dalam beberapa minggu akan datang memandangkan emas masih terkurung antara $4,100 dan $4,200. Pengunduran sementara Indeks Dolar AS ke arah 101.80 serta penurunan hasil Perbendaharaan 10 tahun kepada 5.269% membuka ruang singkat untuk posisi beli taktikal berhampiran sempadan bawah. Namun, kita perlu kekal berhati-hati kerana potensi kenaikan keseluruhan sangat terhad oleh kos pinjaman yang tinggi.
Dari perspektif teknikal, kami mencadangkan penetapan parameter risiko yang ketat kerana carta harian mengekalkan nada menurun di bawah paras $4,263. Jika sokongan psikologi pada $4,100 gagal, kami menjangkakan penurunan pantas ke zon $4,000 hingga $3,950. Justeru, pedagang derivatif wajar mempertimbangkan membeli put perlindungan atau membina posisi jual jika berlaku penembusan jelas di bawah $4,087.
Konteks Sejarah, Permintaan Institusi, dan Strategi Pandang Ke Hadapan
Dari segi sejarah, hasil Perbendaharaan yang kekal melebihi 5% mewujudkan persekitaran yang sangat mencabar untuk logam berharga, mengingatkan perubahan pasaran utama pada 2002 ketika hasil kali terakhir kekal pada paras ini. Namun, terdapat faktor yang melegakan apabila bank pusat global secara konsisten membeli lebih 1,000 tan metrik emas setiap tahun sejak beberapa tahun kebelakangan ini, sekali gus membentuk lantai makroekonomi yang kukuh. Permintaan institusi yang berterusan ini menunjukkan sebarang pembetulan yang lebih dalam boleh menjadi titik masuk menarik bagi opsyen panggilan (call) jangka panjang.
Menjelang tempoh seterusnya, kita perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi sekitar minit FOMC pada Rabu dan mesyuarat bank pusat pada lewat Oktober. Walaupun pasaran niaga hadapan menetapkan kebarangkalian 78% bahawa kadar faedah kekal tidak berubah, sebarang petunjuk kenaikan kadar pada Disember berkemungkinan mencetuskan reaksi pasaran yang ketara. Untuk mengharungi ketidaktentuan ini, kita wajar mempertimbangkan strategi opsyen berasaskan volatiliti, seperti straddle, bagi memanfaatkan pergerakan besar ke mana-mana arah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
