Emas (XAU/USD) jatuh hampir 3% pada Isnin kepada sekitar $4,150, paras terendah sejak 5 Ogos, apabila harga minyak yang lebih tinggi dan hasil bon pada paras tertinggi bertahun-tahun mengukuhkan jangkaan pengetatan lanjut Federal Reserve. Logam itu susut kira-kira 25% daripada puncaknya pada Januari hampir $5,600, manakala hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat kepada 5.23%, tertinggi sejak 2007. Pasaran menilai satu lagi langkah selepas Fed menaikkan kadar 25 mata asas pada 15-16 September, dengan CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 70% bagi kenaikan Oktober; Indeks Dolar AS diniagakan hampir 101.16, menambah tekanan.
Minyak tidak menentu sejak akhir Februari selepas serangan AS-Israel ke atas Iran meningkat menjadi konflik yang lebih meluas dan mengganggu laluan bekalan melalui Selat Hormuz. Donald Trump menolak cadangan Iran untuk membuka semula selat itu dalam tempoh tujuh hari, walaupun rundingan lanjut dijangka, dengan pengantara dilaporkan bertemu pegawai AS dan Iran pada Isnin atau Selasa. Dari segi carta, XAU/USD kekal di bawah SMA 50 hari, 100 hari dan 200 hari; RSI berada pada 36 dan MACD berada di bawah sifar. Rintangan berada pada $4,298, $4,320, $4,540 dan $4,700, manakala sokongan dilihat pada $4,150 dan $4,000; tumpuan beralih kepada inflasi PCE pada Rabu, ISM PMI pada Khamis dan NFP pada Jumaat. Bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70bn pada 2022.
Prospek Pedagang Derivatif: Kecenderungan Menurun dan Strategi Opsyen
Kami berpendapat pedagang derivatif perlu mengekalkan kecenderungan menurun (bearish) terhadap emas dalam beberapa minggu akan datang ketika harga terus diniagakan jauh di bawah purata bergerak utama, termasuk purata bergerak mudah 200 hari. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun bertahan pada 5.23%, paras tertinggi sejak 2007, kos peluang memegang logam tanpa hasil ini kekal terlalu tinggi. Bagi pedagang opsyen, membeli opsyen put jangka pendek yang menyasarkan paras sokongan psikologi $4,000 menawarkan cara yang terukur untuk mendapat manfaat daripada momentum penurunan ini.
Kami juga perlu memantau pasaran minyak global dengan rapat, di mana minyak mentah Brent berubah-ubah sekitar $90 setong berikutan kebimbangan bekalan di Timur Tengah. Kos tenaga yang tinggi ini terus menyumbang kepada inflasi global, sekali gus mengukuhkan jangkaan dasar monetari yang lebih ketat. Persekitaran makroekonomi sebegini secara sejarahnya mengekalkan tekanan ke atas emas, bermakna pedagang boleh mempertimbangkan untuk menjual opsyen call ketika lantunan harga sementara bagi meraih susut nilai premium (premium decay).
Jangkaan Volatiliti dan Pengurusan Risiko
Selain itu, kami menjangkakan volatiliti meningkat minggu ini apabila pasaran menghadam data inflasi PCE AS, ISM PMI, dan Nonfarm Payrolls. Memandangkan niaga hadapan dana persekutuan (federal funds futures) kini menilai kebarangkalian 70% bagi kenaikan kadar pada Oktober, kekuatan di luar jangka dalam data ekonomi ini boleh mencetuskan pergerakan pasaran yang ketara. Melaksanakan strategi long straddle atau strangle sebelum penerbitan data ini akan membolehkan pedagang meraih keuntungan daripada penembusan volatiliti utama, tanpa mengira arah ayunan pasaran.
Walaupun trend utama kekal jelas menurun, kami perlu memerhati Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian, yang kini berada hampir zon terlebih jual (oversold) pada 36. Ini menunjukkan bahawa walaupun tekanan jualan dominan, lantunan ringkas akibat penutupan posisi jual (short-covering) masih berkemungkinan berlaku. Bagi mengurus risiko ini, pedagang niaga hadapan disaran menggunakan trailing stop yang ketat untuk mengunci keuntungan apabila harga menghampiri lantai sokongan kritikal $4,150.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
