Emas (XAU/USD) melonjak semula pada awal dagangan Asia pada Rabu daripada paras terendah lapan minggu kepada sekitar AS$4,180, namun kenaikan terhad apabila inflasi dipacu minyak mengekalkan jangkaan condong ke arah dasar lebih ketat oleh Rizab Persekutuan (Fed) AS. Tumpuan pasaran kekal pada hala tuju kadar faedah AS, dengan Dolar AS yang lebih kukuh, hasil Perbendaharaan yang tinggi dan kenaikan harga tenaga mengukuhkan hujah untuk pengetatan lanjut. Hasil 30 tahun AS meningkat melepasi 5.61%, tertinggi sejak 2002, manakala hasil dua tahun susut sehingga lima mata asas sebelum stabil berhampiran 4.88%. Daya tarikan emas sebagai lindung nilai inflasi ditimbang terhadap kos peluang memegang aset tanpa hasil apabila kadar faedah tinggi.
Pedagang menantikan indeks harga PCE AS bagi Ogos pada Rabu dan laporan NFP yang dijadualkan Jumaat, kerana data buruh yang lebih lemah boleh menekan dolar dan memberi sokongan jangka pendek kepada komoditi berharga dalam dolar. Pada carta, XAU/USD kekal di bawah SMA 100 hari dan titik tengah Bollinger Bands, dengan RSI pada 40.11 masih menandakan bias menurun tetapi sudah jauh daripada paras terlebih jual. Rintangan dilihat pada SMA 100 hari berhampiran AS$4,295, kemudian AS$4,325, manakala jalur atas pada AS$4,490; sokongan berada sekitar AS$4,165; penembusan boleh memperdalam pergerakan pembetulan selepas lantunan daripada bawah AS$4,100.
Cadangan Dagangan dan Pengurusan Risiko
Kami mengesyorkan pedagang derivatif agar berhati-hati dengan posisi panjang walaupun emas baru-baru ini melantun kepada AS$4,180. Walaupun logam ini pulih daripada paras terendah lapan minggu, susunan teknikal keseluruhan kekal menurun kerana harga masih berada di bawah purata pergerakan mudah (SMA) 100 hari pada AS$4,295. Untuk mengurus risiko, kami wajar mempertimbangkan pembentukan opsyen put jangka pendek atau menetapkan henti rugi ketat sedikit di atas paras sokongan terdekat AS$4,165.
Kesan Dasar Monetari dan Cadangan Strategi
Kami perlu memantau rapat sektor tenaga, di mana kenaikan harga minyak mengekalkan inflasi tinggi dan mendorong jangkaan dasar monetari yang lebih ketat. Persekitaran ini telah menolak Hasil Perbendaharaan AS 30 Tahun kepada 5.61%, iaitu paras kos pinjaman yang tinggi yang mencerminkan tekanan makroekonomi kali terakhir dilihat pada 2002. Sehubungan itu, kami wajar bersedia untuk Fed AS mengekalkan kadar faedah tinggi lebih lama, yang meningkatkan kos peluang memegang emas tanpa hasil dan menghadkan momentum kenaikannya.
Dalam beberapa minggu akan datang, kami mencadangkan penggunaan strategi opsyen straddle atau strangle bagi memanfaatkan turun naik yang hampir pasti menjelang data inflasi PCE AS dan data pekerjaan. Laporan pasaran buruh yang lebih lemah daripada jangkaan boleh dengan cepat menekan Dolar AS dan menolak emas kembali ke arah titik tengah Bollinger pada AS$4,325. Sebaliknya, jika petunjuk inflasi kekal panas, kami menjangkakan penembusan mendadak di bawah AS$4,165, yang akan membuka ruang kepada posisi jual yang berpotensi sangat menguntungkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
