Emas (XAU/USD) mengekalkan nada kukuh menjelang sesi Eropah pada Isnin tetapi masih dibatasi di bawah paras $4,200, sekali gus meneruskan pergerakan mendatar yang berlarutan lebih tiga minggu. Penurunan hasil bon kerajaan AS daripada paras tertinggi berbilang tahun membantu menolak Dolar AS ke paras terendah dua minggu pada Jumaat, sekali gus menyokong bullion. Dengan Rizab Persekutuan (Fed) semakin menghampiri tempoh “blackout” menjelang mesyuarat 27–28 Oktober, pasaran mengurangkan jangkaan pengetatan dalam masa terdekat selepas Pengerusi Kevin Warsh menegaskan beliau tidak akan “membuat kesimpulan awal terhadap mesyuarat”. Penetapan harga kenaikan kadar pada Oktober susut kepada sekitar 15% daripada kira-kira 30% ketika beliau berucap, manakala niaga hadapan S&P dan Nasdaq meningkat 0.15% dan niaga hadapan Stoxx naik 0.68%.
Data inflasi AS yang lebih panas bagaimanapun terus memberi tekanan kepada jangkaan dasar, dengan CME Group FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian melebihi 90% untuk kenaikan kadar pada Disember. Kebimbangan inflasi dipacu tenaga turut memuncak apabila minyak mentah meningkat ke paras tertinggi hampir sebulan pada Jumaat, dengan tiga kapal tangki rosak di Selat Hormuz dan tentera laut IRGC Iran menyatakan laluan itu ditutup tanpa kebenaran mereka; Ukraine melancarkan lebih 1,000 dron ke atas Rusia, dan ketegangan di Timur Tengah berterusan. Dari sudut teknikal, emas kekal di bawah SMA 200 tempoh pada carta 4 jam; RSI (14) pada 55.1 dan MACD berada di atas sifar, manakala $4,215–$4,220 merupakan halangan kenaikan dan sokongan berada pada $4,150–$4,145, $4,100, $4,075–$4,065, kemudian paras terendah setakat tahun (YTD) sekitar $3,957.
Tempoh Blackout Fed dan Strategi Derivatif
Kita wajar bersedia untuk corak pegangan yang tidak menentu dalam derivatif emas apabila Fed memasuki tempoh “blackout” menjelang mesyuarat 27–28 Oktober. Dengan kebarangkalian tersirat pasaran bagi kenaikan kadar pada Oktober jatuh kepada sekitar 15%, volatiliti kadar jangka pendek berkemungkinan reda sehingga pengumuman dasar. Namun, dengan kenaikan kadar Disember masih ditetapkan di atas 90%, kita perlu kekal berhati-hati daripada menjual opsyen terlalu agresif selagi jangkaan kadar kekal tinggi.
Ketegangan yang semakin memuncak di Selat Hormuz dan Eropah Timur telah mendorong harga minyak mentah ke paras tertinggi sebulan, mewujudkan risiko tajuk berita yang ketara merentas derivatif komoditi. Secara sejarah, kejutan bekalan dipacu tenaga menyebabkan kadar inflasi breakeven lima tahun melonjak 15 hingga 25 mata asas, yang kerap mencetuskan lonjakan mendadak permintaan aset selamat. Kita wajar memantau niaga hadapan minyak mentah dengan rapi, kerana peningkatan geopolitik selanjutnya boleh dengan cepat mengehadkan kekuatan dolar AS dan mencetuskan momentum dalam logam berharga.
Pencetus Teknikal dan Pengurusan Risiko
Emas kekal terperangkap di bawah rintangan kritikal $4,200 dan jauh di bawah purata bergerak mudah (SMA) 200 tempoh pada carta 4 jam. Kami mencadangkan menunggu penutupan harian yang jelas di atas julat $4,215–$4,220 sebelum membina pendedahan panjang (long), kerana data sejarah menunjukkan penembusan julat melepasi halangan teknikal utama menghasilkan kenaikan susulan purata 3% hingga 5%. Sebaliknya, penurunan yang meyakinkan di bawah sokongan pada $4,065 akan menyebabkan emas terdedah kepada ujian semula paras terendah setakat tahun pada $3,957 yang dicatatkan pada Julai.
Memandangkan daya bertentangan hasil bon AS yang tinggi dan risiko geopolitik yang semakin meningkat, kami mengesyorkan penggunaan strategi berisiko terhad seperti spread menegak (vertical spreads) berbanding pertaruhan arah (directional) secara terus. Volatiliti tersirat dalam opsyen logam lazimnya melonjak secara purata 15% hingga 20% semasa konflik ketenteraan serantau yang aktif, menjadikan posisi jual (short) tanpa lindung nilai amat berbahaya dalam beberapa minggu akan datang. Mengekalkan saiz posisi secara berdisiplin akan membolehkan kita bertindak pantas apabila pergerakan harga akhirnya keluar daripada fasa konsolidasi tiga minggu ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
