Emas merosot lebih 3.4% pada Isnin apabila hasil Perbendaharaan AS meningkat dan harga minyak kekal tinggi, sekali gus mengekalkan tekanan ke atas XAU/USD. Logam itu diniagakan pada $4,139 selepas sebelum ini mencecah $4,280. West Texas Intermediate (WTI) susut daripada paras tertinggi intrahari namun kekal kukuh pada $93.00 setong, naik 0.6%, selepas memulakan minggu dengan kenaikan hampir 3%. Laporan bercanggah mengenai kemungkinan pengaturan AS-Iran menambah volatiliti: Al Hadath mendakwa Iran akan menghentikan pengayaan uranium, manakala Press TV menafikan sebarang perubahan, dan pada Sabtu Presiden Donald Trump menolak perjanjian yang dikaitkan dengan pembukaan semula Selat Hormuz.
Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat ke 5.27%, tertinggi sejak Jun 2007, sebelum susut kepada 5.23%. Jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih ketat juga kekal, dengan pasaran wang meletakkan kebarangkalian 65% bagi kenaikan 25 mata asas pada Oktober dan 94% untuk Disember, menurut Prime Terminal. Dari sudut carta, emas memecah turun daripada formasi baji menaik (bullish wedge) dan menyasarkan paras terendah 3 Ogos pada $4,019; pihak penjual memerhati $4,100 dan $4,050, manakala lantunan semula memerlukan penembusan $4,200 serta SMA 100 hari dan 50 hari pada $4,298 dan $4,319. Secara berasingan, bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion pada 2022, menurut data World Gold Council.
Tekanan Menurun terhadap Emas di Tengah Volatiliti Makro
Kita melihat tekanan menurun yang ketara ke atas emas apabila XAU/USD menjunam lebih 3.4% kepada $4,139, didorong oleh lonjakan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun yang baru-baru ini mencecah 5.27%. Kejatuhan mendadak ini berlaku seiring dengan harga minyak yang meningkat hampir $93 serta laporan bercanggah berhubung potensi perjanjian nuklear AS-Iran. Dalam persekitaran yang sangat tidak menentu ini, kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi pergerakan turun naik yang tajam dalam beberapa minggu akan datang.
Dengan pasaran wang menilai kebarangkalian 94% bagi kenaikan kadar faedah Fed menjelang Disember, latar makroekonomi amat memihak kepada pengukuhan Dolar AS. Jangkaan ini disokong oleh trend sejarah di mana kenaikan hasil meningkatkan kos peluang memegang emas yang tidak memberikan pulangan, selari dengan dinamik pasaran yang dilihat apabila hasil menghampiri 5% pada akhir 2023. Kita perlu memantau rapat laporan JOLTS dan Nonfarm Payrolls yang akan datang, kerana data pasaran buruh yang kukuh berkemungkinan mengukuhkan lagi jangkaan bernada hawkish ini.
Unjuran Teknikal dan Strategi Dagangan
Daripada perspektif teknikal, emas telah memecah di bawah corak baji menaik, menandakan momentum menurun kini jelas menguasai pasaran. Kami mencadangkan untuk mempertimbangkan opsyen put jangka pendek dengan harga mogok (strike) menyasarkan paras $4,100 dan $4,050. Penembusan yang jelas di bawah $4,100 boleh dengan cepat membuka ruang kepada paras rendah Ogos sekitar $4,019, menjadikan spread menegak menurun (bearish vertical spreads) sebagai pilihan yang menarik dengan risiko yang ditakrifkan.
Pada masa yang sama, kita perlu berwaspada terhadap pembalikan mendadak sekiranya ketegangan geopolitik di Timur Tengah meningkat lagi. Bagi mengesahkan perubahan menaik yang sebenar, harga perlu menembusi rintangan utama pada $4,200 dan purata bergerak utama berhampiran $4,300. Sehingga itu, kita wajar mengutamakan strategi yang mendapat manfaat daripada volatiliti tinggi dan tekanan menurun ke atas logam berharga tersebut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
