Emas dan perak merosot ketara pada pembukaan mingguan, dengan emas turun hampir 3% manakala perak jatuh lebih 5%. Emas menembusi sokongan berhampiran AS$4,225 dan merosot ke sekitar AS$4,143, sementara perak memecah di bawah AS$62.30 dan bergerak ke arah AS$60.90. Pergerakan ini dikaitkan dengan jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish, harga minyak yang lebih kukuh serta peningkatan hasil Perbendaharaan AS, namun reaksi pasaran yang lebih luas adalah lebih sederhana: minyak naik kira-kira 3% ketika dagangan bermula, US100 susut sekitar 1%, dan pasangan mata wang utama kebanyakannya mendatar.
Jangkaan kadar faedah dan hasil kekal menjadi tumpuan, dengan pasaran menilai kebarangkalian tinggi untuk satu lagi kenaikan kadar Fed pada Oktober; hasil AS 10 tahun berada sekitar 5.23% (Bloomberg). Tekanan yang tertumpu dalam logam mencetuskan kemungkinan bahawa kedudukan (positioning), pelupusan (liquidation) dan aliran institusi sedang memperbesarkan pemacu makro. Tumpuan beralih kepada pengimbangan semula hujung bulan dan hujung suku tahun sebagai risiko volatiliti jangka terdekat, di samping laporan Gaji Bukan Perladangan (Nonfarm Payrolls) AS pada Jumaat. Dari sudut teknikal, sokongan seterusnya untuk emas disebut berhampiran AS$4,120, manakala fokus penurunan seterusnya untuk perak ialah paras AS$60.00, dengan AS$4,225 dan AS$62.30 digariskan sebagai ambang pemulihan.
Prospek Dagangan Derivatif Emas dan Perak
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti melampau minggu ini apabila emas dan perak berdepan pelupusan mendadak masing-masing hingga ke AS$4,143 dan AS$60.90. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun berlegar pada paras tinggi 5.23%, kos memegang logam tidak berfaedah (non-yielding) melonjak, menyebabkan penjual niaga hadapan jangka pendek mendominasi pasaran. Secara sejarah, apabila hasil kekal melebihi 5%, logam berharga menjadi lebih sensitif terhadap penerbitan data makroekonomi.
Bagi kontrak derivatif emas, kami mengesyorkan memantau paras sokongan kritikal AS$4,120 dengan sangat rapat dalam beberapa hari akan datang. Jika emas menembusi di bawah lantai ini, ia boleh mencetuskan stop-loss automatik dan menolak harga turun dengan pantas. Sebaliknya, kita perlu mencari lantunan yang berkekalan kembali di atas AS$4,225 sebagai isyarat untuk beralih daripada posisi short kepada strategi long berisiko ketat (tight-risk).
Dalam pasaran perak, kami berpendapat medan pertempuran utama ialah paras psikologi AS$60.00 selepas pelanggaran sokongan AS$62.30 baru-baru ini. Secara sejarah, beta perak yang tinggi bermakna ayunan harganya lazimnya dua kali ganda lebih volatil berbanding emas semasa peralihan trend utama, menjadikan pengurusan leveraj sangat kritikal. Kami menasihatkan pedagang menggunakan opsyen put atau stop-loss yang ketat pada niaga hadapan short untuk melindungi modal sekiranya berlaku lantunan mengejut berhampiran sokongan utama ini.
Pemacu Volatiliti: Hujung Suku Tahun dan Data Makro Utama
Apabila kita menghampiri penghujung September dan S3, pengimbangan semula portfolio institusi berkemungkinan mencetuskan aliran jangka pendek yang tidak menentu sepanjang 48 jam akan datang. Data sejarah menunjukkan pengambilan untung hujung suku tahun boleh merangkumi sehingga 25% daripada jumlah volum dagangan mingguan, yang kerap mencetuskan pembalikan harga sementara tetapi ketara. Kita wajar berhati-hati terhadap ayunan dipacu “noise” ini dan mengelakkan posisi yang terlalu berleveraj sebelum pasaran kembali stabil.
Penentu arah muktamad bagi dagangan kita minggu ini ialah laporan Gaji Bukan Perladangan AS pada Jumaat. Bacaan pekerjaan yang jauh melebihi anggaran konsensus akan mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar lewat tahun, sekali gus berpotensi mematri trend menurun untuk kedua-dua logam. Sebaliknya, sebarang tanda pasaran buruh yang semakin sejuk boleh dengan cepat menolak hasil lebih rendah dan mencetuskan pemulihan short-squeeze besar-besaran dalam kompleks logam.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
