Franc Switzerland melemah apabila USD/CHF meneruskan kenaikan untuk sesi ketujuh berturut-turut, diniagakan hampir 0.8190 pada waktu dagangan Eropah pada Selasa, dengan permintaan terhadap aset selamat berkurang apabila ketegangan AS–Iran mereda dan harga minyak mentah susut. Dasar perdagangan turut menekan: pentadbiran Trump melancarkan tarif dua angka ke atas lebih 60 negara, termasuk Switzerland, sambil mengekalkan levi dalam had siling 12.5% yang dinyatakan sebelum ini, di bawah asas perundangan eksekutif yang didakwa menyasarkan amalan “tidak wajar”, “tidak munasabah” atau “diskriminatori”.
Dari segi dasar monetari, Bank Negara Switzerland (SNB) dijangka mengekalkan kadar dasar pada 0% hingga 2027, dengan kadar negatif dilihat sebagai langkah kontingensi dan bukannya senario asas. Inflasi Switzerland perlahan kepada 0.5% pada Jun dan diunjurkan memuncak pada 0.8%, kekal dalam jalur sasaran SNB 0% hingga 2%. Dolar AS kekal kukuh menjelang keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu, apabila CME FedWatch Tool mengisyaratkan hampir 38% kebarangkalian kenaikan pada Julai dan, menjelang September, 81.4% kebarangkalian sekurang-kurangnya pergerakan 25 mata asas; franc kekal rapat terikat kepada euro, dengan beberapa model meletakkan korelasi melebihi 90%, dan pemansuhan pasak EUR pada masa lalu mendorong kenaikan lebih 20% antara 2011 dan 2015.
Cadangan Dagangan untuk Derivatif Franc Switzerland
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam USD/CHF apabila pasangan itu melantun ke sekitar 0.8190 sepanjang rentetan kemenangan tujuh hari. Dengan keputusan dasar Rizab Persekutuan esok, membeli opsyen panggilan USD jangka pendek berpotensi memberikan pulangan kukuh jika Fed membuat kejutan kenaikan kadar. Pasaran kini mengambil kira kebarangkalian 38% bagi kenaikan pada Julai, bermakna sebarang langkah agresif oleh Pengerusi Kevin Warsh akan mencetuskan momentum menaik yang tajam bagi dolar.
Kami mengesyorkan penggunaan strategi bear put spread ke atas Franc Switzerland dalam beberapa minggu akan datang untuk memanfaatkan status aset selamatnya yang semakin lemah. Ketegangan geopolitik antara AS dan Iran sedang mereda, dan harga minyak mentah menurun, sekali gus menghakis premium risiko-off yang lazimnya menyokong franc. Selain itu, tarif baharu pentadbiran Trump sehingga 12.5% ke atas Switzerland berkemungkinan menekan ekonomi eksport Switzerland dan melemahkan mata wang itu lagi.
Strategi Perbezaan Kadar Faedah
Kami berpandangan dagangan perbezaan kadar faedah antara AS dan Switzerland merupakan strategi paling berdaya maju ketika ini. SNB dijangka mengekalkan kadar dasarnya pada 0% hingga 2027, disokong oleh inflasi Jun yang perlahan ke paras rendah 0.5%. Sementara itu, dengan kebarangkalian 81.4% bagi kenaikan kadar AS menjelang September, pedagang boleh mengeksploitasi jurang ini dengan menggunakan franc sebagai mata wang pembiayaan kos rendah dalam dagangan carry berasaskan derivatif.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
