Franc Switzerland stabil berbanding dolar AS pada Selasa apabila kenaikan awal Greenback pudar menjelang keputusan dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang dijadualkan pada Rabu. USD/CHF mendatar sekitar 0.8184 selepas mencecah 0.8205, paras tertinggi sejak Jun 2025. Indeks Dolar AS berada sekitar 101.35, susut daripada 101.64, paras puncak sebulan, ketika minyak meneruskan penarikan balik selepas jeda serangan antara Amerika Syarikat dan Iran, manakala hasil Perbendaharaan AS turut melemah. Donald Trump berkata ini adalah “masa yang baik untuk Iran membuat perjanjian”, sambil memberi amaran AS akan “kembali dan menamatkan tugas” tanpa sebarang persetujuan.
Data AS memberikan rangsangan terhad, apabila Indeks Keyakinan Pengguna Conference Board merosot kepada 90.8 pada Julai daripada 92.2 pada Jun yang disemak naik. Fed secara meluas dijangka mengekalkan kadar dana persekutuan tidak berubah pada 3.50%-3.75%, walaupun CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian sekitar 30% bagi kenaikan 25 mata asas. Inflasi AS kekal melebihi sasaran 2%, dan walaupun harga minyak yang lebih rendah meredakan tekanan jangka terdekat, tumpuan adalah sama ada penggubal dasar mengekalkan kecenderungan hawkish. Secara berasingan, franc merupakan antara mata wang utama dengan prestasi terburuk sejak perang AS-Iran bermula, dengan pendirian kadar faedah sifar SNB menyokong dagangan carry dan kesediaannya untuk mengekang pengukuhan berlebihan turut membebankan CHF.
—Strategi Jangka Pendek untuk Volatiliti Keputusan Fed
Ketika Rizab Persekutuan bersedia mengumumkan keputusan kadar faedah hari ini, kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam pasangan mata wang USD/CHF. Dengan pasaran kini menilai peluang 30% untuk kenaikan kadar 25 mata asas, opsyen jangka pendek seperti straddle sangat menarik untuk menangkap lonjakan turun naik harga secara mendadak. Kami mengesyorkan posisi berasaskan volatiliti ini disusun segera bagi memanfaatkan sebarang penyimpangan ketara daripada jangkaan “jeda” kadar faedah.
—Tinjauan Jangka Sederhana dan Pengurusan Risiko dalam Dagangan USD/CHF
Selepas keputusan hari ini, jurang kadar faedah asas antara Amerika Syarikat dan Switzerland sangat memihak kepada prospek USD/CHF yang bullish dalam minggu-minggu akan datang. Dasar kadar faedah sifar Bank Negara Switzerland (SNB) berbanding kadar Fed pada 3.50%-3.75% mewujudkan kusyen pulangan yang besar sekurang-kurangnya 350 mata asas. Kami berpendapat pedagang wajar memanfaatkan perbezaan hasil ini dengan membeli opsyen panggilan (call) out-of-the-money pada USD/CHF, menyasarkan kembali ke paras tinggi terkini 0.8205.
Walaupun penurunan harga minyak buat sementara waktu menyejukkan kebimbangan inflasi dan menekan Indeks Dolar AS (DXY) ke 101.35, risiko geopolitik kekal sangat sukar dijangka. Secara sejarah, peningkatan mendadak konflik global mencetuskan aliran “safe haven” pantas kembali kepada franc Switzerland, yang boleh membalikkan kenaikan dolar secara tiba-tiba. Untuk mengurangkan risiko ini, kami mencadangkan penggunaan opsyen panggilan knock-out dengan halangan (barrier) ditetapkan sedikit di bawah paras sokongan utama 0.8100.
Data sejarah menunjukkan apabila spread kadar AS-Switzerland melebihi 3% semasa tempoh panduan Fed yang hawkish, dolar lazimnya mengukuh secara purata 2.5% dalam tempoh sebulan berikutnya. Walaupun Fed mengekalkan kadar tidak berubah hari ini, penggubal dasarnya dijangka mengekalkan nada hawkish yang akan terus menyokong dolar. Dengan kekal long pada USD/CHF melalui derivatif berstruktur, kita boleh menangkap premium dagangan carry dengan lebih selamat sambil mengambil posisi untuk potensi penembusan dolar yang lebih luas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
