Fitch Ratings mengesahkan penarafan kedaulatan Croatia, Czechia dan Romania, manakala data PMI dijadualkan dikeluarkan hari ini di Czechia, Hungary, Poland dan Romania. Tinjauan perniagaan dan pengguna Suruhanjaya Eropah yang diterbitkan pada penghujung minggu lalu menunjukkan momentum ekonomi yang lebih kukuh merentasi rantau CEE pada permulaan S3 2026, dengan Penunjuk Sentimen Ekonomi (ESI) meningkat terutamanya didorong oleh lantunan semula keyakinan pengguna selepas kejutan akibat konflik ketenteraan di Timur Tengah. Purata keyakinan pengguna merentasi CEE8 naik ke paras tertinggi lima tahun, dengan Hungary menonjol apabila bacaannya mencapai tahap tertinggi sejak 2018.
Di pasaran, forint Hungary susut 0.8% berbanding euro pada Jumaat selepas laporan bahawa loji nuklear Paks akan menghentikan sementara pengeluaran elektrik susulan paras air rendah di Sungai Danube. Gangguan tersebut dijangka membebankan grid elektrik, dan beberapa syarikat besar telah diminta sejak beberapa hari kebelakangan ini untuk mengurangkan penggunaan tenaga. Dengan harga bahan api tidak menentu pada Julai, tumpuan beralih kepada sama ada data tinjauan Ogos mengekalkan penambahbaikan atau membalikkannya, manakala semakan penarafan kedaulatan Romania seterusnya oleh Moody’s dijadualkan pada Jumaat ini.
Strategi Mata Wang dan Risiko Kedaulatan untuk Hungary dan Romania
Kami mengesyorkan pedagang derivatif memposisikan diri untuk kelemahan lanjut forint Hungary (HUF) dengan membeli opsyen panggilan (call) EUR/HUF jangka pendek. Penghentian sementara di loji janakuasa nuklear Paks akibat paras air Danube yang rendah—sangat mirip dengan kemarau Eropah 2022 yang melonjakkan harga kuasa serantau ke paras rekod—berkemungkinan menekan grid tenaga Hungary dan ekonomi yang lebih luas. Kejutan bekalan yang tidak dijangka ini berisiko menghakis dengan cepat manfaat lonjakan keyakinan pengguna Hungary baru-baru ini, yang baru sahaja mencapai paras tertinggi sejak 2018.
Kami menasihatkan lindung nilai pendedahan bon kedaulatan Romania atau membeli Credit Default Swaps (CDS) segera menjelang semakan penarafan Moody’s pada Jumaat ini. Romania hanya tipis mengelakkan penurunan penarafan oleh Fitch minggu lalu, dan defisit fiskalnya yang berterusan, yang dianggarkan kekal melebihi 6% daripada KDNK, memastikan tekanan kekal sangat tinggi. Secara sejarah, walaupun peralihan kepada prospek negatif oleh agensi utama seperti Moody’s telah mencetuskan aliran keluar modal yang pantas dan meluaskan spread hasil bon 10 tahun Romania berbanding Bund Jerman sehingga 30 mata asas dalam beberapa hari.
Dagangan Volatiliti Menjelang Pengumuman PMI CEE
Pedagang juga patut memanfaatkan strategi volatiliti, seperti straddle, pada opsyen indeks ekuiti CEE menjelang pengumuman PMI hari ini. Walaupun sentimen ekonomi telah pulih merentasi Poland, Czechia, dan Hungary, volatiliti harga bahan api yang tinggi pada Julai menimbulkan risiko penurunan utama kepada sektor pembuatan. Kami percaya penempatan dagangan opsyen pada WIG20 Poland atau indeks PX Czech akan membolehkan pedagang meraih manfaat daripada pergerakan pasaran yang ketara yang lazimnya menyusuli laporan pembuatan yang dinanti-nantikan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
